Co je hlavní bankovní půjčka?
Úvěrový bankovní úvěr je závazek k financování dluhu vydaný společnosti nebo jednotlivci bankou nebo podobnou finanční institucí, která má zákonný nárok na aktiva dlužníka nad všemi ostatními dluhovými závazky. Vzhledem k tomu, že je považován za nadřazený všem ostatním pohledávkám vůči dlužníkovi, bude v případě bankrotu první půjčka, která má být splacena dříve, než ostatní věřitelé, preferovaní akcionáři nebo obyčejní akcionáři dostanou splacení. Hlavní bankovní úvěry jsou obvykle zajištěny zástavním právem k aktivům dlužníka.
Jak funguje hlavní bankovní úvěr
Bankovní úvěry pro seniory se často používají k tomu, aby poskytovaly podnikům hotovost, aby pokračovaly ve svých každodenních provozech. Půjčky jsou obvykle zajištěny zásobami společnosti, nemovitostmi, zařízením nebo nemovitostmi jako kolaterál. Protože hlavní bankovní úvěry jsou na vrcholu kapitálové struktury společnosti, pokud společnost žádá o úpadek, je zajištěný majetek obvykle prodán a výtěžek je distribuován držitelům hlavních úvěrů dříve, než jsou splaceny jakékoli jiné typy věřitelů. Historicky byla většina podniků se špičkovými bankovními úvěry, které nakonec podaly žádost o úpadek, schopna půjčky zcela pokrýt.
Úvěry pro seniory mají pohyblivé úrokové sazby, které kolísají podle londýnské mezibankovní nabídkové sazby (LIBOR) nebo jiného běžného benchmarku. Pokud je například sazba banky LIBOR + 5% a LIBOR 3%, úroková sazba půjčky bude 8%. Protože sazby úvěrů se často mění měsíčně nebo čtvrtletně, může se úrok z nadřízeného bankovního úvěru v pravidelných intervalech zvyšovat nebo snižovat. To pomáhá chránit věřitele před rostoucími krátkodobými úrokovými sazbami, které způsobují pokles cen dluhopisů, a také před inflací.
První bankovní úvěry by měly být prvními dluhy, které mají být splaceny, pokud dlužník zkrachuje.
Zvláštní ohledy na hlavní bankovní úvěr
Podniky, které uzavírají hlavní bankovní úvěry, mají často nižší rating než jejich vrstevníci, takže úvěrové riziko pro věřitele je obvykle větší, než by tomu bylo u většiny podnikových dluhopisů. Ocenění vyšších bankovních úvěrů navíc často kolísá a může být volatilní. To platilo zejména během velké finanční krize v roce 2008. Vzhledem k jejich inherentnímu riziku a volatilitě poskytují vyšší bankovní úvěry věřitelům obvykle vyšší výnos než podnikové dluhopisy investičního stupně. Protože však věřitelé mají jistotu, že v případě platební neschopnosti získají alespoň část svých peněz zpět před jinými věřiteli společnosti, půjčky půjčují méně než dluhopisy s vysokým výnosem, které takový příslib nenesou.
Investice do podílových fondů nebo ETF, které se specializují na vyšší bankovní úvěry, mohou mít smysl pro některé investory, kteří usilují o pravidelný příjem a kteří jsou ochotni převzít další riziko a volatilitu. Zde je proč:
- Vzhledem k pohyblivé úrokové sazbě půjček, kdy Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby, půjčky poskytnou vyšší výnosy. Kromě toho mají nadřízené bankovní úvěrové fondy obvykle riziko upravené riziko během tří až pěti let, což je činí atraktivní pro poměrně konzervativní investory. Když jsou úvěrové fondy nedostatečné, dluhopisy se prodávají se slevou na par, což zvyšuje výnos investora.
Investoři si také mohou být jisti tím, že průměrná míra selhání seniorských bankovních úvěrových fondů je historicky relativně skromná 3%.
