Co je těsný trh?
Trh s úzkými nabídkami se šíří. Úzký trh s cenným papírem nebo komoditou je charakterizován množstvím tržní likvidity a obvykle vysokým objemem obchodování. Intenzivní cenová konkurence na straně kupujících i prodávajících vede k těsným spreadům, které jsou charakteristickým znakem těsného trhu.
Výraz „těsný trh“ se může také vztahovat na fyzický trh, na kterém je nabídka omezena vzhledem k vysoké poptávce, což má za následek vyšší ceny za produkt nebo službu.
Klíč s sebou
- Úzký trh se týká obchodního prostředí, ve kterém je cenový rozdíl mezi nejlepší nabídkou a nabídkou velmi malý. Na trzích s tendencí dochází ve vysoce likvidních, velkoobjemových akciích s modrým čipem, kde existuje velké množství kupujících a prodejců na po celou dobu. S napjatým trhem mohou velké bloky akcií často obchodovat, aniž by významně pohybovaly cenou cenného papíru.
Pochopení těsných trhů
Většina akcií s modrými čipy má napjaté trhy, protože v každém okamžiku existuje velký zájem kupujících a prodejců a několik značek trhu, které udržují likviditu a hloubku trhu. Rozpětí poptávky a poptávky na úzkém trhu může být docela malé, v některých případech asi jeden cent široké nebo i méně.
Příležitostně však mohou být napjaté tržní podmínky narušeny náhlou změnou tržního prostředí (například v důsledku geopolitického vývoje) nebo výskytem události specifické pro akcie (jako je varování o výdělcích). Pokud k tomu dojde, mohou se rozpětí poptávky a poptávky rozšířit, jakmile likvidita vyschne, dokud situace nebude jasnější. Těsné tržní podmínky se obecně vrátí, jakmile se situace vyřeší a obnoví se normální situace.
Pozoruhodné vlastnosti těsného trhu
Během omezeného trhu vysoká úroveň likvidity umožňuje, aby se velké obchody prováděly s malým znatelným dopadem na trh. Když je likvidita nižší, obchody mají tendenci být rozděleny do více stravitelných segmentů. Likviditu mohou ovlivnit takové faktory, jako je snížení ratingu, změna kapitálových požadavků na banky a omezení krátkého prodeje a obchodování na vlastní účet.
Diskutuje se o tom, zda těsný trh a charakteristické úzké marže znamenají skutečnou likviditu. Někteří odborníci říkají, že úzké marže skutečně svědčí o fantomové likviditě u vysokofrekvenčních obchodů, kde jsou příkazy zadávány ve velkých dávkách, a pak se rychle zruší, pokud se cena cenného papíru nepříznivě změní. Jejich započítáním to vytváří falešný dojem vysoké nabídky a vysoké poptávky, což může ovlivnit ceny.
Celkové účinky takového jevu vyvrátili někteří, kteří tvrdí, že data nepodporují hypotézu, že takovéto chování ovlivňuje ceny na těsných trzích.
Zejména na těsných trzích mohou být rozpětí tak úzká jako několik centů nebo méně ve srovnání s rozpětí, která by mohla být měřena v desítkách centů nebo vyšších.
Fyzicky napjatý trh může nastat v důsledku dočasné nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou nebo trvalejší změnou fundamentů. Příkladem prvního by mohl být trh s horkými technologickými výrobky v prvních několika dnech po jeho uvedení na trh. Příkladem dlouhodobě napjatého trhu by byl trh pronájmu kancelářských kanceláří v hlavním městě během dlouhodobého ekonomického rozmachu.
