Trh se pohybuje
Po relativně klidném týdnu se volatilita vrátila na trhy poté, co tři události investorům a obchodníkům jasně ukázali, že nejistá doba je před námi. Prodejci poslali indexy o více než 2% ve zprávách.
Účastníci trhu historicky prokázali menší nadšení z riskování, jsou-li podmínky neobvyklé nebo historicky nové. Když tedy předseda Fedu Jerome Powell, který hovořil na sympoziu Jackson Hole, prohlásil, že měnová politika „nemůže poskytnout ustálenou knihu pravidel pro mezinárodní obchod“, 90 minut před otevřením trhu připravil investorům příležitost zpochybnit jejich vlastní očekávání.
Hned na začátku se v první hodině obchodní relace zahřála obchodní válka. Krátce poté, co Čína oznámila cla ve výši 75 miliard USD na zboží z USA, ve zjevné odvetě vůči tarifům uvaleným na čínské zboží přicházející do USA, prezident Trump poslal tweety, v nichž zdůraznil svou podporu americkým společnostem v hledání „alternativ“ do Číny. (Viz rozdělení v 15minutovém grafu níže.)
I když prezident kritizoval Fed za to, že neposkytoval pomoc, kterou chtěl, zdálo se, že hlavní bod Powellovy řeči je osvědčený: nemůžete opravdu předvídat, co by se mohlo stát v obchodní válce. Když trhy pochopí, že některé faktory jsou méně předvídatelné, než se doufalo, peníze inklinují k bezpečnějším aktivům. Není překvapivé, že akcie prudce poklesly, zatímco ceny dluhopisů a zlata zaznamenaly významné zisky.
Gold Rally silně jako ropa a americký dolar
Ropné futures prudce poklesly, dokonce více než akcie, ve shodě s dalšími tržními pohyby souvisejícími se zprávami o válečných obchodech. Obchodníci zřejmě vidí dynamiku obchodní války, která brzdí poptávku po dodávkách ropy. Mezitím zlaté futures stoupaly výše, s velmi malým stažením (viz graf 15 minut níže).
Na rozdíl od futures na akciovém trhu, které se po Powellově řeči začaly tiše odrazit, ale poté prudce klesly na tarifní zprávy, zlaté futures stoupaly, držely se a poté, co se události odvíjely, zrychlily jejich stoupání. To ukazuje na relativně vyšší míru poptávky po kovu jako zajištění proti jiným investicím. Tato cenová akce z minuty na minutu naznačuje, že dynamika vyděšených peněz běžících za zajišťovacími investicemi může pokračovat i v následujících dnech a týdnech.
