Co je transakční expozice?
Transakční expozice (nebo translační expozice) je úroveň nejistoty podniků zapojených do mezinárodního obchodu. Konkrétně je to riziko, že směnné kurzy měn budou kolísat poté, co firma již přijala finanční závazek. Vysoká míra zranitelnosti vůči změně směnných kurzů může vést k velkým kapitálovým ztrátám těchto mezinárodních podniků.
Jedním ze způsobů, jak mohou firmy omezit svou expozici změnám směnného kurzu, je implementace zajišťovací strategie. Zajištěním pomocí forwardových kurzů mohou zamknout příznivou měnu směnných kurzů a zabránit riziku.
Zajišťovací strategie mohou zahrnovat měnové swapy nebo měnové futures.
Rizika expozice transakcí
Nebezpečí transakční expozice je obvykle jednostranné. Zranitelnost může cítit pouze firma, která provádí transakci v cizí měně. Subjekt, který přijímá nebo platí účet pomocí své domácí měny, není vystaven stejnému riziku. Kupující obvykle souhlasí s nákupem produktu za použití zahraničních peněz. V takovém případě hrozí nebezpečí, že by cizí měna měla ocenit, což kupujícího stojí, aby utratil více, než za zboží naplánoval rozpočet.
Riziko kolísání směnného kurzu se zvyšuje, pokud mezi dohodou a vypořádáním smlouvy uplyne více času.
Klíč s sebou
- Transakční expozice je úroveň rizika, kterému čelí společnosti zapojené do mezinárodního obchodu. Vysoká úroveň expozice vůči kolísajícím směnným kurzům může vést k velkým ztrátám. Riziko transakční expozice je obvykle jednostranné, což znamená pouze podnikání, které dokončuje transakci v cizí měna cítí zranitelnost.
Příklad transakce z reálného světa
Předpokládejme, že společnost se sídlem v USA hledá nákup produktu od společnosti v Německu. Americká společnost souhlasí s vyjednáváním obchodu a platbou za zboží pomocí měny německé společnosti, eura. Předpokládejme, že když americká firma zahájí proces vyjednávání, hodnota směny euro / dolar je poměr 1: 1, 5. Tento směnný kurz se rovná jednomu euru, což odpovídá 1, 50 USD (USD).
Jakmile je smlouva dokončena, nemusí se prodej uskutečnit okamžitě. Mezitím se může kurz změnit před dokončením prodeje. Toto riziko změny představuje transakční expozice. I když je možné, že se hodnoty dolaru a eura nemohou změnit, je také možné, že sazby se pro americkou společnost mohou stát více či méně příznivými, v závislosti na faktorech ovlivňujících měnový trh. Více či méně příznivé kurzy by mohly mít za následek změny směnného kurzu, například výhodnější kurz 1: 1, 25 nebo méně příznivý kurz 1: 2.
Bez ohledu na změnu hodnoty dolaru vůči euru není belgická společnost vystavena žádné transakční angažovanosti, protože k obchodu došlo ve své místní měně. Belgická společnost není dotčena, pokud stát USA zaplatí více dolarů na dokončení transakce, protože cena byla stanovena jako částka v eurech, jak vyplývá z kupní smlouvy.
