Výnos 10-leté státní pokladny USA minulý týden vzrostl, i když Federální rezervní systém nerozbalil rozvahu za týden končící 10. dubnem. To se pravděpodobně tento týden změní, protože 15. dubna je datum splatnosti pro některé splatné emise.
Debata pokračuje o tom, zda „kvantitativní zpřísnění“ má nějaký dopad na hospodářský růst. Úředníci Fedu říkají, že tomu tak není. Můj názor je v souladu s názorem prezidenta Trumpa, který souhlasí s mým předpokladem, že jakákoli forma zpřísnění poškodí ekonomiku. Prostě nemůžete vyjmout miliardy a miliardy z bankovního systému bez poškození ekonomiky!
Rozvaha Fedu zůstává na 3, 936 bilionu dolarů, což je 564 miliard dolarů z maxima 4, 5 bilionu dolarů na konci září 2007. Moje výzva zůstává, že Fed ponechá sazbu federálních fondů do roku 2019 na 2, 25% až 2, 50% a případně až do konce roku 2020 po prezidentských volbách. Fed bude pokračovat v likvidaci rozvahy až do září 2019, ale přestávka koncem letošního roku bude pauza, nikoli konec kvantitativního zpřísnění.
Strategie rozvahy Federální rezervy: Federální rezervní systém zastaví uvolňování na konci září 2019. Fed stanovil rozvrhovací plán na 50 miliard dolarů v dubnu a poté na 35 miliard dolarů na každý z následujících pěti měsíců do září. To bude další zpřísnění ve výši 225 miliard USD ve Fedu a sníží se rozvaha na 3, 3131 bilionu USD, což nebude splňovat stanovený cíl předsedy Powella v bilanci 3, 5 bilionu USD. Dalších 231 miliard USD bude pravděpodobně naplánováno po volbách do roku 2020.
Denní graf výnosu desetileté státní pokladniční poukázky
Refinitiv XENITH
Denní graf výnosu desetileté státní pokladniční poukázky ukazuje, že tento výnos vzrostl minulý týden na 2, 567% poté, co byl obchodován na pouhých 2, 340% 28. března. Výnos byl uzavřen minulý týden na 2, 563%, blížící se mému měsíčnímu, pololetnímu a čtvrtletní hodnoty na 2, 576%, 2, 605% a 2, 759%. Riziková úroveň tohoto týdne je 2, 471%.
Týdenní graf výnosu z 10-leté státní pokladniční poukázky
Refinitiv XENITH
Týdenní graf výnosu desetileté státní pokladniční poukázky ukazuje, že pokles výnosů začal z vysokého výnosu 3, 261% stanoveného během týdne 12. října, když akciový trh dosáhl vrcholu. Tento výnos držel svůj 200týdenní jednoduchý klouzavý průměr, neboli „obrácení k průměru“, na 2, 356% během týdne 29. března. Blízko tohoto týdne nad jeho pětitýdenním modifikovaným klouzavým průměrem na 2, 572% by posunovalo týdenní graf záporně, zvýhodňující rostoucí výnosy. Pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů vzrostlo na 25, 41 minulý týden, a to od 21:30 5. dubna.
Denní graf pro SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), také známý jako pavouci, uzavřel pátek na 190, 25 $, 24, 3% nad jeho 26. prosincem nízkých 233, 76 $ a jen 1, 3% pod historickým maximem dne 299, 94 $ nastaveným na 21. září. Můj měsíční a pololetní hodnoty jsou 272, 17 USD a 266, 14 USD, s mým týdenním a ročním obratem na 288, 38 USD a 285, 86 USD, a moje čtvrtletní riziková úroveň na 297, 56 USD.
Týdenní graf pro SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro pavouky je pozitivní, ale překoupený, s ETF nad jeho pětitýdenním upraveným klouzavým průměrem na 281, 24 $ a nad jeho 200-týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, neboli „obrácením k průměru“, na 239, 58 $ poté, co tento průměr držel 234, 71 USD během týden 28. prosince. Pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů vzrostlo minulý týden na 92, 77, z 90, 70 na 5. dubna a dále se pohybovalo nad překročeným prahem 80, 00. SPY je nyní ve stavu „nafukovací parabolická bublina“ s hodnotou vyšší než 90, 00.
Jak používat mé hodnoty a rizikové úrovně: Úrovně a rizikové úrovně jsou založeny na posledních devíti týdenních, měsíčních, čtvrtletních, pololetních a ročních uzávěrkách. První sada úrovní byla založena na uzávěrkách 31. prosince. Původní pololetní a roční úrovně zůstávají ve hře. Týdenní úroveň se mění každý týden. Měsíční úroveň byla změněna na konci ledna, února a března. Čtvrtletní úroveň byla změněna na konci března.
Moje teorie je taková, že devět let volatility mezi uzávěrkami stačí k tomu, aby bylo možné předpokládat, že jsou zohledněny všechny možné býčí nebo medvědí události týkající se cenných papírů. Aby se zachytila volatilita cen akcií, měli by investoři nakupovat akcie s oslabením na úroveň hodnoty a snížit podíl na síle riskantní úroveň. Pivot je hodnota nebo riziková úroveň, která byla porušena v jeho časovém horizontu. Pivoty fungují jako magnety, u nichž je vysoká pravděpodobnost, že budou znovu testovány před vypršením časového horizontu.
Jak používat 12 x 3 x 3 týdenní pomalé stochastické odečty: Můj výběr použití 12 x 3 x 3 týdenních pomalých stochastických odečtů byl založen na zpětném testování mnoha metod čtení dynamiky podílových cen s cílem nalézt kombinaci, která vyústila v nejmenší falešné signály. Udělal jsem to po pádu akciového trhu v roce 1987, takže jsem s výsledky spokojen více než 30 let.
Stochastické čtení zahrnuje posledních 12 týdnů maximálních hodnot, minimálních hodnot a uzavírání zásob. Existuje hrubý výpočet rozdílů mezi nejvyšším a nejnižším nízkým v porovnání se zavíráním. Tyto úrovně jsou upraveny na rychlé čtení a pomalé čtení a zjistil jsem, že pomalé čtení fungovalo nejlépe.
Stochastické stupnice čtení mezi 00, 00 a 100, 00, přičemž hodnoty vyšší než 80, 00 jsou považovány za překoupené a hodnoty nižší než 20, 00 jsou považovány za přeprodané. Nedávno jsem poznamenal, že zásoby mají tendenci vrcholit a klesat 10% až 20% a ještě krátce poté, co čtení stoupne nad 90, 00, takže říkám, že „nafukovací parabolická bublina“, jak se bublina vždy objevuje. Rovněž odkazuji na čtení pod 10, 00 jako „příliš levné na to, abychom ho ignorovali“.
