DEFINICE Treynor Indexu
Treynorův index měří rizikově upravenou výkonnost investičního portfolia analýzou nadměrného výnosu portfolia na jednotku rizika. Použitým měřítkem tržního rizika je beta, což je míra celkového tržního rizika nebo systematického rizika. Čím vyšší je index Treynor, tím větší „nadměrný výnos“ je generován portfoliem na každou jednotku celkového tržního rizika. Index vytvořil ekonom Jack Treynor. Je to v podstatě výraz, který představuje, kolik jednotek odměny je investor dán za každou jednotku volatility nebo bolesti, kterou zažívají během jízdy.
Také známý jako Treynor Ratio.
SNÍŽENÍ DOLŮ Treynor Index
Stejně jako poměr Sharpe, který jako měřítko rizika používá spíše standardní odchylku než beta, je základním předpokladem Treynorova indexu skutečnost, že investiční výkonnost musí být upravena o riziko, aby bylo možné poskytnout přesný obrázek o výkonnosti.
Příklad Treynorova indexu
Předpokládejme například, že Portfolio Manager A dosahuje návratnosti portfolia 8% v daném roce, kdy je bezriziková míra návratnosti 5%; portfolio mělo beta 1, 5. Ve stejném roce Portfolio Manager B dosáhl návratnosti portfolia 7% s portfoliem beta 0, 8.
Index Treynor je tedy 2, 0 pro A a 2, 5 pro B. Zatímco Portfolio Manager A překročil výkon B o procentní bod, Portfolio Manager B měl skutečně lepší výkon na základě rizikově upraveného.
