Co je možnost Up-and-In?
Up-and-in opce jsou typem exotických opcí, které jsou často dostupné prostřednictvím specializovaných brokerů špičkovým klientům na OTC trzích. Tato možnost zahrnuje jak realizační cenu, tak i úroveň bariéry. Jak název napovídá, kupující opce bude mít prospěch, jakmile cena podkladového aktiva vzroste dostatečně vysoko, aby dosáhla (zaklepala) stanovené úrovně bariérové ceny. Jinak platnost této možnosti skončí bezcenné.
Klíč s sebou
- Jedná se o exotické opce obvykle dostupné institucionálním investorům na akcie nebo Forex. Tyto opce mají stanovenou realizační cenu i úroveň bariéry. Up-and-in opce se vyplácejí, když podkladový dosáhne úrovně bariérové ceny před vypršením platnosti.
Jak funguje možnost Up-and-In
Up-and-in možnosti jsou druh exotické možnosti známé jako bariéra možnost. Jako exotická varianta jsou bariérové možnosti strukturovány složitějšími termíny než standardní varianty vanilky. Bariérové varianty mohou být ze dvou variant, buď knock in option, nebo knock out option. Možnost se vyplatí jinak v závislosti na odrůdě. Bariérové opce mohou pro držitele zahrnovat také slevu, pokud nelze opci využít.
Protože na OTC trzích jsou často k dispozici exotické opce, existuje velké množství variací, jak mohou být tyto opce nabízeny. V závislosti na likviditě podkladového aktiva, které může být forex nebo akcie, mohou být některé opce nabízeny na zakázku. Tyto druhy možností jsou také zřídka dostupné většině retailových investorů. Takto se liší výplaty mezi těmito dvěma odrůdami.
Knock In Options
Knock v možnostech může být buď up-and-in nebo down-and-in. To znamená, zda cena vzroste nebo klesne, aby splnila bariérovou cenovou hladinu. Bariérová cena, když je překročena, poskytuje možnost k uplatnění. Možnost up-and-in dává držiteli právo uplatnit, jakmile je dosažena nebo překročena úroveň ceny bariéry, v závislosti na struktuře.
V případě možnosti „down-and-in“ má držitel právo uplatnit, když cena podkladového aktiva klesne na nebo pod určitou úroveň bariéry. Bariérové možnosti jsou strukturovány buď prostřednictvím volání nebo volání. Up-and-in call opce umožňuje investorovi těžit, když cena roste. Down-and-in používá prodejní opci a umožňuje investorovi těžit, když cena klesá.
Knock Out Options
Knock out opce jsou opakem knock in opcí. Tyto produkty činí možnost vadnou, když je dosaženo ceny, ale jsou životaschopné, dokud není dosaženo ceny bariéry. Knock out možnosti mohou být buď nahoru-a-ven nebo dolů-a-ven. S možností up-and-out se produkt stane vadným, když je cena dosažena nebo překročena, a s možností up-and-out je produkt vadný, když cena klesne pod nebo pod úroveň bariéry.
Možnosti slev bariéry
Jak knock in, tak knock out options mohou zahrnovat slevu. Tyto možnosti budou označovány jako možnosti bariér slevy. U varianty bariéry slevy držitel obdrží slevu, pokud je možnost po uplynutí platnosti nevyužitelná.
Bariérová opční ustanovení
Bariérové možnosti lze strukturovat různými způsoby. Tyto možnosti jsou americké možnosti s flexibilním datem cvičení. Některé možnosti se mohou stát účinnými nebo vadnými, když je dosaženo určité ceny bariéry, zatímco jiné vyžadují, aby hodnota cenných papírů procházela cenou před přijetím jejich ustanovení.
Bariérové možnosti mohou také zahrnovat upravená dotyková ustanovení. Některé možnosti bariéry mohou zahrnovat jeden dotek, zatímco jiné vyžadují více doteků. Bariérové možnosti mohou být také strukturovány tak, aby zahrnovaly ustanovení pro dvě nebo více překážek.
