Jakmile byla společensky odpovědná investice (SRI) považována za úzce specializovanou oblast investiční praxe, nyní zahrnuje široké publikum s investory, které zahrnuje jednotlivce, vysoké čisté jmění atd., A instituce, jako jsou penzijní plány, nadace a nadace. Náboženské zásady, politické přesvědčení, konkrétní události a široká působnost firemní odpovědnosti (tj. Zelené investice, sociální péče) jsou hnací silou této investiční praxe.
Profesní sdružení USSIF: Fórum pro udržitelné a odpovědné investice ve skutečnosti odhaduje ve své „Zprávě o společensky odpovědných investičních trendech za rok 2016“, že přibližně 8, 72 bilionu dolarů v spravovaných aktivech upisuje jeden nebo více výše uvedených přístupů k společensky odpovědnému investování; to je od roku 2014 nárůst o 33%.
Pouze ve Spojených státech používá přibližně 519 registrovaných investičních společností - včetně podílových fondů, fondů s proměnlivou anuitou, fondů obchodovaných na burze a uzavřených fondů - proces sociálního screeningu s aktivy přibližně 1, 74 bilionu dolarů, podle nejnovějších USSIF. zpráva.
Společensky odpovědné investování vyjadřuje úsudek investora o hodnotě, z nichž lze použít několik přístupů. Jedním příkladem je situace, kdy se investor vyhýbá společnostem nebo odvětvím, která nabízejí produkty nebo služby, které investor považuje za škodlivé. Průmysl tabáku, alkoholu a obrany se běžně vyhýbají lidé, kteří se snaží být společensky odpovědnými investory.
V 80. letech 20. století bylo vysoce propagováno odprodej amerických společností obchodujících s Jihoafrickou republikou. Dalším bodem je hodnocení výkonnosti, pokud jde o to, jak dobře společnost dosahuje nejen finančních metrik, ale také sociálních, environmentálních, správních a etických otázek.
Dalším aspektem je aktivní spolupráce mezi akcionáři společnosti a jejím vedením. Konečně je zde aktivistické řešení, které zahrnuje investora obhajujícího konkrétní problémy. Každý z těchto přístupů nebo kombinace těchto přístupů je rozhodujícím faktorem v procesu správy portfolia a důvěrného dohledu.
Tato praxe je navíc globální a s různými přístupy zdůrazňovanými v různých zemích jako funkce jejich kultury, vlády, podnikatelského prostředí a jejich vzájemných vztahů. To, co získává jako společensky odpovědné či nikoli, vedlo k odlišným názorům na to, zda tyto přístupy přinášejí konkurenční výnosy.
Pro koho přínos?
Společensky uvědomělí investoři mohou při investičním rozhodování zaujmout holističtější pohled na společnost, při pohledu na to, jak slouží jejím akcionářům, což je rubrika, v níž jsou zahrnuti nejen akcionáři, ale také věřitelé, management, zaměstnanci, komunita, zákazníci a dodavatelé. V této souvislosti se společensky odpovědná investice snaží maximalizovat blahobyt a zároveň získat návratnost své investice, která je v souladu s cíli investora.
Na povrchu se tyto dva pojmy mohou zdát protichůdné. Například může existovat implicitní cena takového přístupu do té míry, že uniká ziskovým společnostem a odvětvím. Tabák, alkohol, střelné zbraně a hazardní hry byly lukrativním průmyslem.
Avšak pro sociálně uvědomělého investora by jejich zahrnutí do portfolia nesplnilo cíle investora žít ve světě bez konfliktů a legálních stimulátorů a depresiv. Stejně jako u každého investičního přístupu musí společensky vědomý investor:
- Definujte jeho nebo její rizika a návratové cíle a omezení. Stejně tak musí investor určit, jaké jsou jeho společensky vědomé omezení. Ty se mohou výrazně lišit v závislosti na investorovi. Muslimové, kteří si přejí být v souladu s právem šaría, by vyloučili jakékoli společnosti spojené s výrobou, prodejem a distribucí alkoholu, jakoukoli finanční instituci, která půjčuje, a jakoukoli firmu, která těží z hazardních her. Investoři, kteří se staví proti ozbrojenému konfliktu jako prostředek k řešení sporů, se mohou vyhnout jakékoli společnosti nebo průmyslu spojenému s obranou, národní bezpečností nebo střelnými zbraněmi. Jakmile investor stanoví svá omezení, musí se rozhodnout o přístupu k jejich provedení, ať už jde o použití inkluzivního nebo vylučující obrazovky, kritéria osvědčených postupů nebo obhajoba. Nejvhodnější přístup může určit typ investora. Například obhajování a dialog se společností nebo průmyslovým odvětvím by bylo vhodnější pro velký veřejný penzijní fond. Zvažte práci CalPERS nebo švýcarského miliardářského aktivisty Martina Ebnera, který je spíše příkladem aktivismu jednotlivých akcionářů. Naproti tomu by individuální investor, který pracuje s poradcem, považoval proces prověřování za proveditelnější. Společenské investování má implicitní náklady - výnosy potenciálně ušlé díky vyloučení společností s nepřijatelnými produkty nebo obchodními praktikami - a explicitní náklady. Pro ty, kteří uvažují o aktivním přístupu, mají poplatky za směnné a podílové fondy tendenci být o něco vyšší. Pro investory, kteří hledají pasivní správu, existuje méně indexů pro replikaci a fondy, které obvykle nese vyšší náklady. Diverzifikace je vždy důležitým hlediskem. Obrazovky mohou neúmyslně nebo jinak bránit tomuto procesu.
Zdá se, že použití tohoto typu tradičního investičního rámce způsobí, že tento proces bude zvládnutelný, pokud investor pečlivě zváží náklady a přínosy tohoto typu investičního přístupu.
Mohlo by se však zdát, že existuje dilema, na jehož rohy by byl investor vždy nabodnut. Pokud je například investice do takových „vice“ produktů, jako je alkohol a tabák, anathema pro sociálně uvědomělého investora, co odvětví dopravy a energetiky?
Koneckonců musí být výrobky odeslány na místo prodeje, které vyžaduje různé dopravní prostředky, které zase vyžadují palivo. Díky těmto typům úvah je přesná definice společensky odpovědných investičních cílů o to důležitější.
V závislosti na perspektivě jednotlivce mohou společnosti vykazovat znaky, které jsou nezodpovědné i odpovědné.
Sečteno a podtrženo
Společensky odpovědná investice odráží hodnoty investora. I když příležitosti v této oblasti správy investic značně vzrostly, člověk nemusí ignorovat osvědčené postupy investování.
Při provádění tohoto přístupu musí investor jasně definovat své cíle, uznat své potenciální kompromisy a jasně formulovat politiku, která zohledňuje všechny proměnné, když se snaží maximalizovat dobro nad hojným a hojným.
Zásadní je řízení rizik a pozornost k nákladům. Výzkum ukazuje, že výsledky ze sociálně uvědomělého investování nejsou statisticky významné z konvenčnějšího přístupu. (Pro více informací si přečtěte, jak změnit světovou investici najednou .)
