EBITDA znamená zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Marže EBITDA poskytují investorům přehled o krátkodobé provozní efektivitě. Toto opatření je podobné jiným ukazatelům ziskovosti, ale může být užitečné zejména při srovnávání společností s různými profily kapitálových investic, dluhů a daní. EBITDA je také důležité zvážit v případě akvizičních cílů.
EBITDA a provozní výkonnost
EBITDA je někdy uváděna ve čtvrtletních tiskových zprávách o výnosech a finanční analytici je často citují. Ignorování daňových a úrokových nákladů umožňuje analytikům zaměřit se konkrétně na provozní výkonnost. Odpisy a amortizace jsou bezhotovostní náklady, takže EBITDA poskytuje také pohled na přibližnou tvorbu peněz a operace kontrolované kapitálovými investicemi. Marže měří tvorbu příjmu ve vztahu k výnosům a používají se k hodnocení provozní efektivity. Akviziční společnosti se často zaměřují na příjem a potenciál generování hotovosti z akvizičních cílů. EBITDA je proto užitečným nástrojem pro hodnocení toho, jak může obchodní portfolio fungovat, když je zasunuto do celkových operací větší firmy.
Investoři si musí dávat pozor na ocenění, která se příliš spoléhají na EBITDA. Obecně uznávané účetní zásady neboli GAAP nezahrnují EBITDA jako měřítko ziskovosti a EBITDA ztrácí vysvětlující hodnotu vynecháním důležitých nákladů. Investoři musí vzít v úvahu čistý příjem, metriku peněžních toků a finanční sílu, aby si vytvořili dostatečné porozumění základům.
Zvažte Cree, Inc's (Nasdaq: CREE) 2014 Form 10-K. Cree zaznamenala za celý rok 2014 tržby ve výši 1, 648 miliardy USD a provozní výnosy ve výši 134 milionů USD, což znamená, že provozní marže v tomto období činila 8%. EBITDA v roce 2014 činil 287 $ a marže EBITDA byla 18%. Tyto marže lze porovnat s maržemi konkurentů jako OSRAM pro měření relativní provozní efektivity podniků. OSRAM zaznamenala v roce 2014 marži EBITDA ve výši 11%. Investoři by si měli uvědomit, že společnost Cree bude pravděpodobně nadále vytvářet daňové náklady a kapitálové investice jsou nezbytné pro údržbu firmy.
