Provozní část výkazu o peněžních tocích sladí čistý příjem a peněžní toky přidáním zpět bezhotovostních nákladů a hotovosti vytvořené změnami pracovního kapitálu. Zvýšení oběžných aktiv a snížení oběžných závazků se považuje za použití hotovosti, která tlačí peněžní toky z provozních činností proti čistému výnosu.
Pro vytvoření strategie, která zabrání poklesu hotovosti z provozu, by se podniky měly zaměřit na maximalizaci čistého příjmu a optimalizaci ukazatelů efektivity.
Všechny tyto faktory sníží cash flow z provozních činností:
1. Klesající čistý příjem
Výkaz peněžních toků začíná čistým ziskem, který se rovná zisku vykázanému ve výkazu zisku a ztráty. Jako první položka výkazu peněžních toků je snižující se čistý zisk hlavním faktorem, který způsobuje pokles peněžních toků z operací z jednoho období do následujícího. Čistý zisk odráží tržby a výdaje podniku v daném období a poskytuje investorům obraz o provozní výkonnosti společnosti.
2. Klesající prodej nebo komprese marže
Prodej může být negativně ovlivněn změnou ekonomických podmínek, ztrátou cenové síly, načasováním v rámci životního cyklu produktu nebo špatným provozním provedením. Tyto posuny lze přičíst klesající agregátní poptávce v ekonomice, vstupu nových konkurentů nebo neefektivní prodejní a marketingové činnosti.
Komprese marže může nastat v důsledku výše uvedené ztráty cenové síly, ačkoli to může být také způsobeno špatnou správou nákladů interně.
3. Změny pracovního kapitálu
Nejvýznamnější využití hotovosti ze sekce provozních činností jsou obvykle změny pracovního kapitálu. Zvýšení a snížení některých oběžných aktiv a závazků se odráží ve výkazu peněžních toků. Růst aktiv nebo snížení pasiv z jednoho období do druhého představuje použití hotovosti a snižuje peněžní toky z operací.
Řízení pracovního kapitálu je hodnoceno podle ukazatelů efektivity, jako je obrat zásob, nevyčerpané dny a nesplacené dny.
Nižší obrat zásob
Obrat zásob se vypočítá tak, že se na konci období najde poměr nebo prodej v zásobách k zásobám. Nižší obrat zásob obvykle znamená méně efektivní správu zásob. Špatná správa zásob zvyšuje úroveň zásob v rozvaze v daném okamžiku. Jedná se o použití hotovosti, která snižuje peněžní toky z operací.
Růst prodeje ve dnech vynikající
Dny vynikající prodeje měří, jak rychle společnost sbírá hotovost od zákazníků. Tato metrika se vypočítá vynásobením počtu dní v období poměrem pohledávek a prodejů úvěrů v období. Pokud dny vynikající prodeje rostou, znamená to špatné postupy vymáhání pohledávek. To vede k vyšším oběžným aktivům, což představuje použití hotovosti, která snižuje peněžní toky z provozních činností.
Pokles ve výplatních dnech vynikající
Dny splatné vynikající měří, jak rychle podnik platí svým dodavatelům. Vypočítá se vynásobením dní v období poměrem účtů splatných k nákladům na výnosy v období. Když dny splatných nesplacených pohledávek klesají, čas potřebný k tomu, aby se společnost vypořádala se svými dodavateli, klesá. To snižuje účty splatné v rozvaze. Snížení krátkodobých závazků je použití hotovosti, což snižuje peněžní toky z provozu.
