Co je to blokování IPO?
Počáteční blokování veřejné nabídky (IPO) se označuje také jako blokovací období. Jedná se o smluvní upozornění, které uvádí období po zveřejnění společnosti, kdy hlavní akcionáři mají zakázáno prodávat své akcie. Období blokování obvykle trvá 90 až 180 dní. Po skončení období blokování bude většina obchodních omezení odstraněna.
Vysvětlení blokování IPO
Účelem blokování IPO je zabránit zaplavení trhu příliš rychlou zásobou společnosti. Obvykle je investující veřejnosti zpočátku nabízeno pouze 20% akcií společnosti. Jeden velký akcionář, který se pokusil uvolnit všechny své podíly v prvním týdnu obchodování, by mohl poslat akcie na úkor všech akcionářů. Empirické důkazy naznačují, že po skončení blokovacího období dochází k trvalému poklesu cen akcií o 1% až 3%.
Užitečnost období blokování
Období blokování IPO umožňují, aby se nově vydané akcie stabilizovaly bez dalších prodejních tlaků zasvěcených. Toto období ochlazování umožňuje trhu oceňovat akcie podle přirozené nabídky a poptávky. Likvidita může být zpočátku nízká, ale nakonec se postupem času se zřízením obchodního rozpětí zvýší.
Opční smlouvy se mohou začít obchodovat během blokovacího období, což dále umožňuje stabilitu a likviditu. Uzamykací období také umožňuje až dvě po sobě jdoucí vydání zprávy o výnosech, které poskytují větší přehlednost obchodních operací a výhled pro investory.
Uzamčení vypršení platnosti
Jak se blíží datum ukončení platnosti, obchodníci často očekávají pokles cen v důsledku dodatečné nabídky akcií, které jsou dostupné na trhu. Očekávání poklesu ceny může mít za následek zvýšení krátkého zájmu, protože obchodníci krátce prodají akcie do konce platnosti. Investoři, kteří se obávají nadcházejícího vypršení platnosti blokování, se mohou pokusit o zajištění nebo zajištění svých dlouhých pozic opcemi.
I když akcie mají tendenci se prodávat před vypršením platnosti blokování, nemusí nutně pokračovat v prodejním tlaku ve všech případech. Pokud je výprodej před vypršením příliš dramatický, může to často způsobit krátký stisk v den vypršení platnosti, protože prodejci krátkého prodeje se snaží pokrýt své akcie nadějí, že zamknou zisky nebo sníží ztráty.
K krátkému stlačení dochází často, když je obchod příliš přeplněný a úrok z marže je přehnaný. Akcie společnosti Shake Shack Inc. vyvolaly krátké stlačení ode dne před prvním vypršením platnosti uzávěrky 28. července 2015, které katapultovalo cenu akcií nad 30% za méně než dva týdny. Úroková marže vzrostla na více než 100%, aby bylo možné půjčit si akcie na krátkou dobu.
