Investoři porovnávají provozní ziskové rozpětí společnosti s provozním ziskovým rozpětím konkurentů v oboru nebo srovnávací index, jako je index Standard & Poor's 500. Například průměrné provozní ziskové rozpětí pro S&P 500 bylo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 10, 7%. Společnost, která má provozní ziskové rozpětí vyšší než 10, 7%, by překonala celkový trh. Je však nezbytné vzít v úvahu, že průměrné ziskové marže se mezi průmyslovými odvětvími výrazně liší.
Provozní ziskové rozpětí je jedním z klíčových ukazatelů ziskovosti, které investoři a analytici používají při hodnocení společnosti. Provozní marže je považována za dobrý ukazatel toho, jak účinně společnost řídí výdaje, protože odhaluje výši výnosů vrácených společnosti, jakmile pokryje prakticky všechny své fixní a variabilní náklady s výjimkou daní a úroků.
Co odhaluje marže provozního zisku
Provozní ziskové rozpětí informuje majitele podniků i investory o tom, jak efektivně může společnost převést dolar výnosů na dolar zisku po započtení všech nákladů potřebných k provozování podniku. Tato metrika ziskovosti dělí provozní výnosy společnosti celkovými příjmy. Výpočet marže provozního zisku má dvě složky: výnos a provozní zisk.
Výnosy jsou nejvyšší položkou výkazu zisku a ztráty společnosti. Výnosy nebo čisté tržby odrážejí celkovou částku příjmů z prodeje zboží nebo služeb. Výnosy se vztahují pouze na kladné peněžní toky přímo přiřaditelné primárním operacím.
Provozní zisk se dále zobrazí ve výkazu zisku a ztráty. Jedná se o derivát hrubého zisku. Hrubý zisk je příjem po odečtení všech nákladů spojených s výrobou předmětů určených k prodeji, což se nazývá náklady na prodané zboží (COGS). Vzhledem k tomu, že hrubý zisk je poměrně zjednodušeným pohledem na ziskovost společnosti, provozní zisk jej posouvá o krok dále tím, že od hrubého zisku odečte veškeré režijní, administrativní a provozní náklady. Zahrnuty jsou veškeré náklady nezbytné pro udržení provozu podniku, jako jsou nájemné, poplatky, mzdy, zaměstnanecké výhody a pojistné.
Jak se vypočítává provozní zisková marže
Vydělením provozního zisku celkovým výnosem se marže provozního zisku stává propracovanější metrikou. Provozní zisk je vykazován v dolarech, zatímco jeho odpovídající ziskové rozpětí je uváděno jako procento z každého výnosového dolaru. Vzorec je následující:
Cvičení Provozní zisková marže = výnosy z provozu × 100
Jedním z nejlepších způsobů, jak vyhodnotit provozní efektivitu společnosti, je stanovení provozní marže společnosti v čase. Rostoucí provozní marže ukazují společnosti, která řídí své náklady a zvyšuje své zisky. Rozpětí nad průměrem odvětví nebo na celém trhu naznačují finanční efektivitu a stabilitu. Rozpětí pod průměrem odvětví však mohou naznačovat potenciální finanční zranitelnost vůči hospodářskému poklesu nebo finančnímu utrpení, pokud se bude vyvíjet trend.
Rozpětí provozního zisku se v různých průmyslových odvětvích a sektorech významně liší. Například průměrné provozní marže v maloobchodním oděvním průmyslu jsou nižší než průměrné provozní ziskové marže v telekomunikačním sektoru. Velké maloobchodní řetězce mohou díky svým obrovským objemům prodeje fungovat s nižšími maržemi. Naopak, malé a nezávislé podniky potřebují vyšší marže, aby pokryly náklady a stále dosahovaly zisku.
Příklad marže provozního zisku
Apple Inc. (AAPL)
Společnost Apple vykázala za fiskální rok končící 30. září 2017 číslo provozního příjmu 61 miliard USD (zvýrazněno modrou barvou), jak ukazuje níže uvedený konsolidovaný výkaz 10 kB. Celkové tržby nebo příjmy společnosti Apple za stejné období činily 229 miliard USD.
Výsledkem bylo, že provozní ziskové rozpětí společnosti Apple za rok 2017 bylo 26, 6% (61 $ / 229 $). Samotné číslo však není informativní, dokud jej porovnáme s předchozími roky.
- 2017 Provozní marže = 26, 6% ($ 61 / $ 229).2016 Provozní marže = 27, 9% ($ 60 / $ 215).2015 Provozní marže = 30, 0% ($ 71 / $ 234).
Analýzou více let se v posledních třech letech objevuje trend. Provozní marže společnosti Apple se od roku 2015 snížily o 3, 4%. Analýza provozní marže společnosti by se měla zaměřit na to, jak se marže porovnává s průměrem svého odvětví a nejbližšími konkurenty, spolu s tím, zda marže společnosti vykazuje každoročně rostoucí nebo klesající trend.
Sečteno a podtrženo
Trvale zdravé spodní linie závisí na zvyšování provozních zisků v průběhu času. Společnosti využívají provozní ziskové rozpětí k odhalení trendů růstu a k určení zbytečných nákladů. Tyto zbytečné náklady jsou eliminovány opatřeními ke snižování nákladů, což zvyšuje konečný výsledek. Aby bylo možné posoudit výkonnost společnosti ve srovnání s jejími vrstevníky, mohou investoři porovnat své finance s jinými společnostmi ve stejném odvětví. Provozní zisková marže je však také užitečná pro rozvoj efektivní obchodní strategie a slouží jako srovnávací metrika pro investory.
