Inteligentní index Chartcraft Investors je běžný a široce uznávaný způsob, jak zjistit rovnováhu síly mezi býky a medvědy.
Index sentimentu pro investory může ve skutečnosti odkazovat na jeden z několika možných indikátorů sentimentu, včetně přezkoumání sentimentu poradce a přezkumu zasvěcených aktivit. Tyto jednotlivé indexy jsou seskupeny podle reprezentativních sektorů účastníků trhu.
Poradce Sentiment
Když hovoříme o indexu sentimentu Investors Intelligence, hovoříme obecně o sentimentu poradce, což je vyvrcholením prognóz autorů zpravodajů. Autoři zpravodajů vydávají nezávislé rady ze svých publikací a komentářů. Chartcraft studuje více než 100 takových zpravodajů pro odvození indexu investičních informací pro investory.
Index sentimentu Investors Intelligence je založen na protichůdných tvrzeních, podle nichž by obchodníci s akciemi měli jednat opačně než zůstatek znaleckého posudku. Indikátor sentimentu předpokládá, že konsensuální trend se vždy bude zvracet, což obchodníkům poskytuje příležitost vydělat na bezprostředním obratu v pohybu cen. Znaky zvratu jsou nejsilnější, když je rovnováha názorů silně zkosená jedním směrem.
Hodnocení indexu sentimentu
Aby byl index užitečný pro obchodníky, společnost vymezuje systém hodnocení napříč všemi svými různými ukazateli a každému ukazateli přiřadí číselné hodnocení včetně indexu sentimentu. Extrémní býčivost je reprezentována jakýmkoli hodnocením blížícím se -10, což ukazuje na potenciální změnu směru směrem k trhu. Extrémní medvědí povahou by bylo jakékoli číslo blízké +10, což by znamenalo signál, že se trh bude měnit pozitivním směrem, přičemž býci budou mít kontrolu.
Konkrétně pro index sentimentu se záporné hodnocení pohybuje v rozmezí od -1, což je přiřazeno, když býci jsou 51% nebo vyšší, až do -10, což je maximální hodnocení, přiřazené, když býci jsou nad 60%. Pokud býci klesnou pod 45%, je přiřazeno hodnocení +1 a pokud býci klesnou na 36% nebo nižší, je dána maximální hodnota +10. V opačném směru je hodnocení -10 přiřazeno, pokud medvědi klesnou pod 20%, a toto hodnocení zůstává aktivní po dobu tří měsíců. Vážení sentimentu může dosáhnout pouze maximálního hodnocení -20.
Houpačky v indexu
Investiční zpravodajství také indikuje hodnoty „vzácnějších událostí“. Například, pokud medvědi přesahují 55%, přidá se do hodnocení dalších +10 po dobu šesti měsíců. Například v prosinci 1994 býci bývali až 59% + po dobu dvou týdnů v řadě, což vyzařovalo nejvyšší úroveň býčího stavu registrovaného indexem za 12, 5 let. Také v únoru 1995 skončila nejdelší medvědí pruh v historii indexu trvající 45 týdnů.
Po předchozích sedmi medvědích „událostech“ následovalo průměrné zisky 29, 9% za devět měsíců. Po stejném trendu, který se projevil v minulých vzorcích indexu sentimentu, se Dow do listopadu 1995 ve skutečnosti shromáždil o 29%, což z události v únoru 1995 učinilo významný kontrarevní prediktor. Mějte však na paměti, že i v případě významných událostí naznačených indexem sentimentu bude pro trh zapotřebí, aby se trh pohyboval opačným směrem.
Akademický výzkum
Ačkoli slavný index Investors Intelligence byl vytvořen v padesátých letech a vylepšen v šedesátých letech, byl podroben přísnému testu až na přelomu 20. a 20. století. V letech před rokem 2000 provedli autoři z University of Santa Clara studii, kterou napsal Ken Fisher, generální ředitel Fisher Investments, a Meir Statman, profesor financí Glenna Klimka na Santa Clara University. Jejich studie prokázala pouze slabou korelaci mezi Indexem sentimentů investorů a hlavními body obratu na trhu. Studie uzavřela následující: „Zjistili jsme, že vztah mezi sentimentem autorů zpravodajů měřených průzkumem Investors Intelligence a budoucích výnosů S&P 500 je negativní, ale nikoli statisticky významný.“
Právě pro tento druh kritiky objasnil Investors Intelligence účel tohoto ukazatele a současně poskytl dobrý obrázek o tom, co přesně je sentiment investorů, a co je možná důležitější, co to není. Nejvíce pozoruhodně, jako každý jiný ukazatel, index sentimentu vám obvykle neříká nic - většinu času je sentiment investorů uzavřen v normálním rozmezí, kde jeho neutrální čtení neposkytuje vůbec žádný užitečný obchodní ukazatel. Toto „normální rozmezí“ Investor Intelligence považuje 45% býků, 35% medvědů a 20% korekci.
Sečteno a podtrženo
Stručně řečeno, sentiment investora je nejčastěji neutrální, ale může být také mírně býčí nebo medvědí. Naopak nejvýznamnější signály jsou dány silnějšími býčími nebo medvědími žebříky a méně častými výskyty významných „událostí“ čtení. Index sentimentů investičních investorů vykazoval vysokou korelaci s významnými událostmi a skutečnou výkonností trhů.
