Canopy Growth Corporation (CGC) je legální konopná společnost se sídlem v Ontariu. S historií sahající až do roku 2013 je Canopy jednou z nejstarších a největších konopných společností v provozu na základě tržní kapitalizace. Koncem roku 2018 byl Canopy Growth podpořen investicí 3, 8 miliard USD od výrobce piva, vína a lihovin Constellation Brands (STZ), přičemž Canopy využila přidanou hotovost k podpoře další expanze na mezinárodní úrovni. Začátkem roku 2019 společnost Canopy oznámila, že rozšíří svou lékařskou marihuanovou pobočku Spectrum Cannabis na mezinárodní trhy v Polsku a Velké Británii.
Investoři netrpělivě očekávali finanční zprávy od společnosti Canopy a dalších významných konopných společností od doby, kdy se Kanada v říjnu roku 2018 rozhodla legalizovat rekreační marihuanu. 14. února 2019 zveřejnila společnost Canopy konsolidované finanční výsledky za třetí čtvrtletí letošního roku prostřednictvím tiskové zprávy. Níže prozkoumáme a analyzujeme tyto výsledky.
Velké zisky v některých oblastech
Jedním z prvních výsledků s výsledky Canopy za Q3 FY19 je, že některé údaje se během roku před rokem výrazně změnily. Například v tomto období společnost Canopy vykázala čistý příjem 83 milionů USD oproti 21, 7 milionu USD ve 3. čtvrtletí roku 2018. Kilogramy a ekvivalenty kilogramů se prodaly více než trojnásobně ve stejném okně, přičemž 10 102 kilogramů v porovnání s údaji za Q3 2019. Canopy také zdvojnásobil zásoby a biologická aktiva, končí Q3 roku 2019 s 216 miliony USD v těchto zásobách. Nejpůsobivější je, že peníze, peněžní ekvivalenty a obchodovatelné cenné papíry vyskočily více než desetkrát na 4, 92 miliardy dolarů, pravděpodobně hlavně díky investici značek Constellation.
Co to znamená
Pro společnost Canopy nová čísla znamenají, že tato společnost má více než dvojnásobek tržního podílu nejbližšího rivala Aurory Cannabis (ACB). Příjmy 83 milionů dolarů za čtvrtletí překonaly očekávání mnoha analytiků. Jednoduše řečeno, Canopy se objevil jako snad jediný dominantní hráč v legální konopné hře, a to z velké části díky nárůstu klíčových postav po legalizaci v Kanadě.
Canopy však není bez svých potenciálních obav. Hrubá marže společnosti klesla ve srovnání s údaji některých soupeřů (Canopy's klesla na 22% ve srovnání například s 52% Aurory). Provozní náklady zůstávají vysoké a volný peněžní tok klesl na deficit 293 milionů USD. To vše znamená, že investoři, kteří se obávali rychlého expanzního plánu společnosti Canopy, stále mohou mít důvod zůstat skeptičtí. Je nepravděpodobné, že společnost bude schopna generovat výdělky, které po nějakou dobu vydrží ve svém masivním ocenění.
Vůdci Canopy Growth se přesto domnívají, že se jedná o zvládnutelné obavy. Zaprvé, jak uvádí finanční zpráva, skleníková zařízení používaná k produkci konopí dosud nedosáhla plné kapacity. Společnost také vynaložila dodatečné náklady s cílem dosáhnout pokroku v jedlých a nápojových oblastech trhu s konopím. Canopy se domnívá, že tyto náklady se budou zvyšovat, jakmile skleníková zařízení dosáhnou plného využití a jedlé a nápojové výrobky mohou být uvedeny na trh později v roce 2019. Dále v rozvíjejícím se odvětví, jako je legální konopí, došlo k nekontrolovatelnému rozšiřování mezi různými konkurenty. Tyto dychtivé společnosti se vsadily, že roztažení jejich hotovosti je nyní připraví na globální dominanci v budoucnosti. Samozřejmě, že ne každá společnost, která si klade za cíl prosadit se na počátku svého života, se s úspěchem setká. Nejnovější čísla naznačují, že Canopy může být na dobré cestě.
