Akcie čipů se střídaly před zbytkem trhu, protože akcie klesly na konci prosince, kdy index Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) doposud vzrostl o 19, 1% v tomto roce, což je téměř dvojnásobek nárůstu S&P 500 o 11, 5%. Během tohoto období se tržní hodnota sektoru zvýšila o více než 210 miliard USD.
Podle podrobného příběhu v Bloombergu však má tento sektor velký problém.
Jeho vznešený výstup postrádá základní podporu. Třetina společností souvisejících s čipem v S&P 500 zmeškala odhady příjmů ve čtvrtém čtvrtletí, což znamenalo nejhorší výkonnost v tomto odvětví za deset let. Prognózy z prvního čtvrtletí také neposkytují velkou naději. "Největší obava, kterou mám, je, že jsme se vzpamatovali příliš rychle a že to není odůvodněno základními principy, " řekl analytik Bloomberg Intelligence Anand Srinivasan. "Prognózy za první čtvrtletí byly stále špatné." Chci vidět důkazy, že to nejsou tak špatné reklamní společnosti, jaké předpovídaly, “pokračoval.
Čipové zásoby létají vysoko
· Čipy skladem: 19, 1%
· S&P 500: 11, 5%
· Nasdaq Composite: 13, 9%
Co to pro investory znamená
Chybějící odhady výnosů a slabé předpovědi nejsou jedinými faktory, které vytvářejí skepticismus mezi analytiky a investory. Výrobci čipů také trápí nadměrné zásoby a zpomalení konečné poptávky. Dalším faktorem je nevyřešený obchodní spor mezi USA a Čínou, dvěma největšími ekonomikami světa. "Velkou překážkou pro celou tuto rovnici je Čína, " řekl Srinivasan za Bloomberga.
Polovodičový průmysl s ročním výnosem téměř 500 miliard USD je jedním z nejvíce vystavených amerických akciových sektorů v Číně, která je největším spotřebitelem polovodičů na světě. Americký prezident Donald Trump naznačil, že v nedávných rozhovorech s čínským prezidentem Xi Jinpingem bylo dosaženo pokroku, ale konečné dohody ještě nebylo dosaženo.
Obchodujte nebo ne, investoři se zvlášť obávají zpomalující se čínské ekonomiky a toho, zda se bude dále zpomalovat. "I když je obchodní válka vyřešena, neřeší to hlavní problém: je růst slabší, než se obáváme?" Zeptal se Srinivasan, podle Bloomberga.
Vyhlídky na zásoby čipů také vypadají slabé z pohledu technické analýzy. Grafy ukazují index Philadelphia Semiconductor Index, který se po velké rally za poslední dva měsíce uzavřel na úrovni technického odporu. Index nedokázal překonat tento odpor, protože pokles z rekordních maxim dosažených loni v březnu. "Index několikrát selhal na sestupné linii a zasáhl hlavu" do penny. " Myslíme si, že SOX opět selže v řadě. Prodáváme. “Napsal Carter Worth, vedoucí technické analýzy v Cornerstone Macro, v poslední poznámce klientům, za Bloomberga.
Dívat se dopředu
Nedávná rally byla velkým překvapením pro hedgeové fondy, z nichž mnohé z polovodičové rally vynechaly. I když zmeškali boom, který nyní volají přehnané, existují někteří, jako analytici Cowen Matt Ramsay, kteří věří, že právě teď je kupující příležitost pro diskriminační investory k výběru akcií vysoce vystavených průmyslu umělé inteligence (AI).
