Navzdory uvolňovacím pravidlům Federálního rezervního systému pro mnoho regionálních bank, SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) - zástupce skupiny - podprůměrně ročně nedosáhl jak finančního sektoru, tak indexu S&P 500 o 1, 9% a 3, 52%. (YTD) v roce 2019.
Investoři se vyhýbali regionálním bankám kvůli obavám ze snižování čistých úrokových marží (NIM). Rostoucí snižování úrokových sazeb znamená, že to, co banky vydělají na svých aktivech, jako jsou půjčky, se bude snižovat rychleji než to, co platí za své závazky - zejména vklady. To platí zejména pro regionální banky, které mají vysokou koncentraci komerčně orientovaných úvěrů s proměnlivou sazbou, podle Johna Pancariho, analytika bankovního sektoru v Evercore ISI, za Barrona.
Regionální banky uvedené níže mají nižší procento úvěrů s proměnlivou úrokovou sazbou ve srovnání se svými konkurenty, což je dává do lepší pozice, aby dokázalo počasí s nižšími úrokovými sazbami. Podívejme se blíže na to, jak každá firma chrání své NIM a jak funguje prostřednictvím několika možných obchodních her, když si Fed udržuje svůj holubický politický postoj.
KeyCorp (KEY)
KeyCorp (KEY) poskytuje různé retailové a komerční bankovní služby v 16 státech, přičemž Ohio a New York tvoří své největší trhy. Regionální banka se sídlem v Clevelandu používá kombinaci zajišťovacích strategií, jako jsou úrokové swapy a stropy, které chrání před poklesem sazeb pod určitou úroveň. Analytik společnosti Wedbush Peter Winter věří, že ačkoli strategie řízení rizik do jisté míry ovlivňuje příjmy, prospívá také bance, když úrokové sazby klesají. "KeyCorp byl ochoten vzdát se některých příjmů, ale ve skutečném prostředí jim to opravdu prospívá, " řekla Winter podle stejného článku Barrona. Akcie společnosti KeyCorp mají tržní kapitalizaci 17, 60 miliard USD, vydávají atraktivní dividendový výnos 4, 27% a obchodují se meziročně o 20, 37%, čímž překonaly průměr regionálních bank o 4, 05% ve stejném období k 22. červenci 2019.
Akcie společnosti KeyCorp vytvořily v posledních 12 měsících inverzní vzor hlavy a ramen - formaci dna - což naznačuje, že býci mají plány na zvýšení populace. Nedávný tah do výstřihu vzoru a 200denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) poskytuje obchodníkům s vysokou pravděpodobností vstupní bod. Ti, kteří zastávají dlouhou pozici, by měli umístit příkaz stop-loss mírně pod 50denní SMA a usilovat o zaúčtování zisků poblíž 21 $, kde cena shledává významný odpor od srpna 2018 vysoko.
Podpisová banka (SBNY)
Společnost Signature Bank (SBNY), která byla založena v roce 2000, poskytuje řadu produktů a služeb v oblasti obchodního a osobního bankovnictví prostřednictvím svých dvou provozních segmentů: Commercial Banking a Special Finance. Úvěrová kniha banky New York obsahuje převážně financování z více rodin - úvěry na nemovitosti, které obvykle používají střednědobé úrokové sazby. Analytik JPMorgan Steven Alexopoulos očekává, že NIM banky zjistí úlevu v roce 2020, pokud Fed sníží sazby, protože vysoce nákladové vklady mají velkou přistávací dráhu, jak uvádí Barronova zpráva. Investiční banka má nadváhu na akciích Signature Bank a 12měsíční cenový cíl ve výši 150 USD - odráží 21% vzhůru z páteční uzavírací ceny 123, 87 USD. Podpisová banka s tržní hodnotou 6, 83 miliardy USD nabízí dividendový výnos 1, 79% a od 22. července 2019 zaznamenala meziroční růst akcií o 21, 57%.
Akcie regionální banky shromáždily mezi koncem prosince a začátkem března 41%, ale od té doby nedosáhly nových maxim. Cena se začátkem července rozrostla nad oblast šestitýdenní konsolidace, což naznačuje, že akcie si možná budou chtít vyzkoušet své 52týdenní maximum 137, 35 $ nastavené na 5. března. Retracement z minulého týdne do klíčové podpory na 120 USD poskytuje obchodníkům vhodnou vstupní úroveň. Přemýšlejte o tom, jak chránit riziko poklesu tím, že umístíte stop pokyn těsně pod psychologické číslo 120 $.
US Bancorp (USB)
US Bancorp (USB) je s tržním limitem 87, 56 miliard USD národní pátou největší bankou v zemi a nabízí řadu diverzifikovaných finančních služeb, jako je retailové bankovnictví, komerční bankovnictví, majetkové služby, kreditní karty a hypotéky. Pancari očekává od banky působící v Minneapolisu impozantní schopnost generovat poplatky, která ji ochrání před klesajícími úrokovými sazbami. Přestože NIM společnosti US Bancorp klesl o tři bazické body z předchozího čtvrtletí, zůstává na 3, 13% - stejně jako tomu bylo před 12 měsíci. K 22. červenci 2019 se akcie US Bancorp obchodují s 12, 3krát forwardovým ziskem, což je pod dlouhodobým průměrem asi 14krát, a meziročně se vrátily 21, 97%. Investoři získají dividendový výnos 2, 68%.
Vzestupný trojúhelník, který naznačuje vzestupné pokračování, se v grafu akcií vytvořil od března do července. V souvislosti s tímto býčím vzorem překročil 50denní SMA na začátku června nad 200denní SMA, aby vytvořil „zlatý kříž“ - signalizující vznik nového uptrendu. Vzhledem k tomu, že index relativní pevnosti (RSI) vykazuje překoupené podmínky, může být rozumné počkat, až se vrátí zpět na úroveň 54 $ - oblast, kde cena narazí na podporu z 12měsíční horizontální linie, která také tvoří vrchol vzestupného trojúhelníku trendová čára. Ti, kteří si zde koupí, by měli zvážit použití koncového klouzavého průměru za kratší období, například 10denní SMA. Pokud akcie klesnou pod minimum tohoto měsíce na 52, 63 USD, opusťte dlouhé pozice, protože to zneplatňuje nastavení obchodu.
StockCharts.com
