„Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků, “ je věta, kterou najdete v popisech investic jakéhokoli prospektu podílového fondu. Pokud má John Bogle, tvůrce úplně prvního indexového podílového fondu, pravdu o tom, kam směřuje poslední býčí trh, možná byste měli začít věřit tomu.
Tyto zásoby se v příštím desetiletí vrátí v průměru o 4% ročně ve srovnání s průměrným ročním výnosem 10% v posledních desetiletích, což je pouze jedna z pěti předpovědí, které Bogle provedla v nedávném rozhovoru s CNBC. Níže se blíže podíváme na tuto předpověď a cokoli jiného, co legendární zakladatel skupiny Vanguard očekává na rok 2018 a dále. (Více viz také: Proč býčí trh může trvat do roku 2018. )
1. Vracení nižších zásob
S očekáváním budoucího 2% dividendového výnosu, který je nižší než historický průměr 4, 4%, a 4% růstu výnosů, Bogle předpovídá, že budoucí investiční návratnost akcií bude 6%. Faktorem poklesu historicky vysokého poměru ceny k výdělku (P / E Ratio) o 24 na asi 20 nebo méně by se zbavilo 2% z této 6% návratnosti. To ponechává roční výnos 4% pro americký akciový trh, což je méně než polovina toho, co byl výnos za poslední desetiletí, a to nezahrnuje investiční poplatky.
2. Americké trhy jsou stále nejbezpečnější
Přes toto fizzling z amerického akciového trhu, Bogle tvrdí, že inovativní a podnikatelská síla USA z něj učiní bezpečnější sázku než zbytek globálního trhu. Potvrzuje svůj názor tím, že tvrdí, že dlouhodobé investování na domácím trhu přineslo investorům vyšší výnosy.
Podle interpretace CNBC analýzy dat Morningstar vypadá, že je na jeho straně. Zatímco MSCI EM, respektive MSCI EAFE, při návratnosti 33, 17%, respektive 21, 38%, překonaly výnosnost S&P 500 ve výši 17, 45%, desetiletý průměrný průměr upřednostňuje. Pro S&P 500 byl tento průměrný výnos za poslední desetiletí 8, 04%, ve srovnání s pouze 1, 73% a 2, 01% pro ostatní dva zahraniční trhy.
Investoři: John Bogle má pro vás několik rad
3. Portfólio dluhopisů do výnosu 3, 1%
V příštích 10 letech by dluhopisové portfolio mělo dosahovat průměrného ročního výnosu 3, 1%. Odhad Bogle je založen na konstrukci dluhopisového portfolia s 50% investováním do amerických desetiletých státních pokladen a dalších 50% do dlouhodobých podnikových dluhopisů s investičním stupněm. Podle CNBC v současné době výnosy desetiletých státních pokladničních poukázek přinášejí 2, 2% a podnikové dluhopisy 3, 9%.
4. Wall Street pod tlakem
V prostředí s nízkým výnosem začnou firmy Wall Street cítit špetku, když se snaží konkurovat rostoucí popularitě pasivně spravovaných indexových fondů, jako jsou ETF, z nichž je Bogle's Vanguard druhým největším poskytovatelem vedle BlackRock.
5. Impact Investing underperformance
Bogle tvrdí, že udržitelné a odpovědné investování, neboli tzv. Dopadové investice, nebude tak efektivní, jak mnozí jeho zastánci doufají. V jiném přikývnutí k pasivnímu investování je Bogle důvodem, že dopadové investice je pouze další formou aktivního řízení, a proto pravděpodobně podceňuje širší trh.
