Odkupy firemních akcií, také známé jako zpětné odkupy akcií, se staly politickým cílem pro několik demokratických prezidentských kandidátů. Pokud jsou odkupy někdy omezeny nebo zakázány, vidí Goldman Sachs zřejmý důsledek. „Ve světě bez zpětného odkupu by společnosti téměř jistě zvýšily růst dividend, “ píšou v nedávné zprávě.
Mezitím další zpráva Goldmana říká: „Věříme, že dlouhodobé dividendy S&P 500 jsou v současné době podhodnoceny a jakákoli omezení zpětného odkupu by pouze zvýšila jejich atraktivitu.“ Dodávají: „Očekáváme, že růstové akcie dividend překonají stabilní podmínky ekonomického růstu se skromnými krátkodobými výnosy, kde vyšší podíl na celkových výnosech vlastního kapitálu pochází z dividend.“
Společnost Reality Shares, společnost investiční strategie a sponzor ETF, se zaměřuje zejména na akcie vyplácející dividendy. Nedávno doporučili těchto osm pro Barron: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) a SL Green Realty Group (SLG). Goldmanův dividendový růstový koš obsahuje pět z nich. Výnosy z dividend pro všech osm jsou uvedeny v tabulce níže.
8 High Dividend Blue Chips
(Výnos z dividend od 12. dubna 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Význam pro investory
Realitní akcie používají několik metrik k identifikaci akcií s finanční silou, aby nabídly bezpečné dividendy a potenciál je zvýšit. Mezi ně patří: růst příjmů během předchozích 12 měsíců, změny dividend za posledních pět let, poměr výdajů na zpětné odkupy v porovnání s dividendami a volný peněžní tok (FCF).
„Nadprůměrné dividendové výnosy, udržitelné výplaty a nejrychlejší očekávaný růst dividend do roku 2020“ jsou kritéria, která společnost Goldman Sachs používá při výběru 50 akcií v koši pro růst dividend. Pět z osmi akcií doporučených realitními akciemi je také mezi 50 akciemi v Goldmanově koši, za vydání zprávy „Kam investovat nyní“ 5. dubna 2019: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 a JPMorgan Chase.
Předpokládá se, že střední zásoba v tomto koši zvýší dividendy při složené roční míře růstu (CAGR) 10% od roku 2018 do roku 2020 oproti 6% u střední hodnoty akcií S&P 500. Předpokládané CAGR pro pět akcií jsou: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; a JPMorgan Chase, 25%.
Podle Goldmanova pozorování, že dividendové růstové akcie jsou „podceňovány“, má střední populace v jejich koši forwardový poměr P / E 12x předpokládaný příjmy za 12 měsíců, oproti 18x pro střední akcie S&P 500. U těchto pěti zásob jsou údaje: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; a JPMorgan Chase, 11x.
Farmaceutická společnost AbbVie dosahuje výnosných 5, 15% částečně proto, že klesla o 24, 7% ze svého 52týdenního maxima. Jeho lék na trháky Humira léčí revmatoidní artritidu, Crohnovu chorobu a psoriázu a v roce 2018 dosáhl obratu téměř 20 miliard USD, což je o 8% více než v roce 2017 za barony. Společnost AbbVie však má většinu svých vajec v jednom košíku, protože společnost Humira generuje přibližně polovinu svého celkového prodeje a ještě větší část svých zisků, dodává Barron.
Dívat se dopředu
„Žádný systém není spolehlivý a je těžké předvídat dividendové škrty, “ varuje Barron. Projekce růstu dividend jsou navíc založeny na předpokladech o budoucí výkonnosti společností, které se mohou nebo nemusí uskutečnit.
