Zajišťovací fondy jsou lehce regulované soukromé investiční fondy, které používají netradiční investiční strategie a daňové úkryty ve snaze dosáhnout mimořádných výnosů na jakémkoli trhu. Tyto fondy jsou obvykle strukturovány jako omezená partnerství a omezují investice na obchodní nebo institucionální investory. Tyto faktory jim daly tajnou a stinnou auru ve finanční komunitě; Pravidla a předpisy Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) však umožňují každému nahlédnout do jejich činnosti. Tento článek prozkoumá, jak důvtipní jednotliví investoři mohou profitovat z některých nemilosrdných hedgeových fondů Wall Street.
Krok 1: Najděte hedgeový fond, který chcete sledovat
Většina hedgeových fondů investuje pomocí nekonvenčních strategií, ale jiné hrají aktivnější roli při realizaci hodnoty svých investic - ty jsou známé jako aktivistické hedgeové fondy. Zajišťovací fondy aktivisty zapojují do diskuse nejen vedení a vedení společnosti, ale také mzdové bitvy, likvidují aktiva a dokonce nutí prodej společností. Tyto činnosti mohou poskytnout příležitosti důvtipným jednotlivým investorům, kteří jsou ochotni trochu kopat!
Ti, kteří na trhu strávili nějaký čas, možná znají mnoho aktivistických hedgeových fondů. Některé fondy jsou při boji proti řízení velmi veřejné, zatímco jiné jsou o svých činnostech velmi tiché.
Krok 2: Sledování zajišťovacích fondů
Zajišťovací fondy mohou být na povrchu záhadné; SEK však nařizuje určitou úroveň transparentnosti - zejména pokud jde o aktivistické hedgeové fondy. Právě prostřednictvím těchto podání SEC můžeme získat nahlédnutí do akcí prováděných aktivistickými zajišťovacími fondy.
Podání SEC můžete najít pomocí oficiální databáze EDGAR nebo jiných bezplatných služeb, jako je SECFilings, které vám umožňují nastavit upozornění e-mailem a RSS k zasílání upozornění, když zajišťovací fondy obchodují.
Nejdůležitější formou podanou aktivistickými zajišťovacími fondy je Schedule 13D, což je prohlášení o skutečném vlastnictví (5% nebo více). V rámci této přihlášky je několik oddílů, které nás mohou informovat o motivacích a možných budoucích akcích zajišťovacího fondu:
1. Zabezpečení a emitent: Obsahuje základní informace o akciích a přidružené společnosti.
2. Identita a základní informace: Tato část obsahuje informace o zajišťovacím fondu, který nabývá akcie, včetně zveřejnění jeho rejstříku trestů a všech probíhajících soudních sporů.
3. Zdroj, výše prostředků a další úvahy: Tato část vysvětluje, odkud pocházejí prostředky použité k nákupu akcií (hotovost nebo dluh).
4. Účel transakce: Toto je nejdůležitější část 13D; přesně uvádí, co hedgeový fond plánuje se svou investicí. Zajišťovací fond je povinen zveřejnit, zda drží akcie čistě jako investice nebo zda má zájem o „hledání strategických alternativ“.
5. Zájem o cenné papíry emitenta: V této části je uveden počet vlastněných akcií a příležitostně data transakce u významných nákupů.
6. Materiál, který má být uložen jako exponát: Toto je druhá nejdůležitější část 13D; obsahuje jakékoli dopisy vedení nebo jiným exponátům, které často obsahují velmi užitečné informace podrobně popisující budoucí akci.
Tyto informace mohou společně poskytnout jednotlivým investorům spoustu informací o tom, co se hedgeový fond pokouší udělat s jeho investicí a zda se bude pokoušet převzít společnost nebo prostě hledá dobrou investici.
Krok 3: Deciphering Hedge Fund Activity
Oddíl „Účel transakce“ v podání 13D u SEC přesně popisuje, co plánuje hedgeový fond. V těchto dopisech zajišťovací fondy kladou dva různé požadavky:
1. Požadavky na představenstvo: Jedná se o konkrétní žádosti předložené představenstvu požadující určité změny. Mohou zahrnovat nahrazení řízení, fúze nebo akvizice, změny struktury kapitálu, vyplácení peněžních rezerv a další položky.
2. Odvolání vůči akcionářům: Jedná se o situace, kdy hedgeový fond hledá převzetí společnosti prostřednictvím proxy bitvy. Jedná se o situaci, která vyžaduje, aby akcionáři hlasovali pro přihlášení nominovaných hedgeových fondů místo stávajících ředitelů společnosti. Zajišťovací fondy aktivisty se podílejí na mnoha činnostech s cílem odemknout hodnotu pro akcionáře, včetně:
- Nahrazení nebo změny v řízeníPotenciální fúze nebo akviziceZměny struktury kapitáluVýdaje na výdaje nebo exekutivní náhrady
Střednědobé aktivity:
- Výměna členů správní rady
Dlouhodobé aktivity:
- Sdílení programů zpětného odkupuMalé dividendyVývoj struktury struktury
Je důležité zvážit všechny tyto věci před sledováním zajišťovacího fondu. Nezapomeňte, že v téměř všech případech bude fond průměrovat za nižší ceny, než je ten váš, což způsobí velký rozdíl v bodech zlomu.
Sečteno a podtrženo
Přestože investování vedle zajišťovacích fondů není zaručeným způsobem, jak vydělat peníze, je to skvělý způsob, jak najít příležitosti. Pečlivou analýzou podmínek obchodů a návrhů mohou důvtipní investoři najít atraktivní krátkodobé a dlouhodobé investiční příležitosti.
