Co je to veškerá hotovost, nabídka všech akcií?
Celá hotovost, veškerá nabídka akcií je návrh jedné společnosti na nákup všech zbývajících akcií jiné společnosti od jejích akcionářů za hotovost. Celá hotovost, veškerá nabídka akcií je jednou z metod, kterou lze akvizici dokončit. V tomto typu nabídky je jedním ze způsobů, jak nabývající společnost sladit obchod a pokusit se přimět nejisté akcionáře, aby souhlasili s prodejem, je nabídnout prémii nad cenu, za kterou akcie v současné době obchodují.
Klíč s sebou
- Celá hotovost, veškerá nabídka akcií je návrh jedné společnosti na koupi zbývajících akcií jiné společnosti od jejích akcionářů za hotovost. Nabyvatel může obchod osladit tak, aby lákal akcionáře cílové společnosti tím, že nabídne prémii nad současnou cenu akcií. akcionáři mohou získat kapitálový zisk, pokud kombinovaná účetní jednotka dosáhne úspory nákladů nebo pokud je to mnohem vylepšená společnost.
Jak funguje celá hotovost, nabídka všech akcií
Tito akcionáři nabyté společnosti mohou zaznamenat nárůst cen svých akcií, zejména pokud byla společnost zakoupena za prémii. Dokonce i při hotovostních transakcích se cena akcií sjednává pro cílovou společnost a tato cena by mohla být výrazně nad místem, kde se v současné době obchoduje. V důsledku toho mohou akcionáři nabyté společnosti obstát ve značném kapitálovém zisku, zejména pokud se má za to, že kombinovaná jednotka je mnohem vylepšenou společností než před akvizicí.
Například nabyvatel může oznámit úspory nákladů z akvizice, což obvykle znamená snížení počtu zaměstnanců nebo nadbytečné technologie a systémy. Ačkoli propouštění je pro zaměstnance špatné, pro kombinovanou společnost to znamená zvýšené ziskové marže díky nižším nákladům. Může to také znamenat vyšší akcie pro akcionáře nabyté společnosti a možná i nabyvatele.
Rovněž, pokud jde o budoucnost společnosti nebo pokud se cena akcií nabyvané společnosti zhoršuje, mohou mít akcionáři možnost prodat akcie za prémii, pokud akcie společnosti nabyly ve zprávě o akvizici prudký nárůst.
Odkud pocházejí peníze?
Nabývající společnost nemusí mít ve své rozvaze veškerou hotovost, aby mohla vydělat veškerou hotovost, veškerý nákup akcií. V takové situaci se společnost může napojit na kapitálové trhy nebo věřitele, aby získala potřebné prostředky.
Nabídka dluhopisů nebo akcií
Nabývající společnost by mohla vydávat nové dluhopisy, což jsou dluhové nástroje, které obvykle platí po celou dobu životnosti dluhopisu pevnou úrokovou sazbu. Investoři, kteří kupují dluhopisy, poskytnou vydávající společnosti hotovost a na oplátku investor dostane zpět splatnou jistinu nebo původní částku v den splatnosti dluhopisu a také úroky.
Pokud nabyvající společnost již nebyla veřejně obchodovanou společností, mohla by vydat IPO nebo počáteční veřejnou nabídku, na základě které by vydala akcie akcie investorům a na oplátku získala hotovost. Stávající veřejné společnosti by mohly vydávat další akcie, aby také získaly peníze na akvizici.
Půjčka
Společnost si mohla půjčit prostřednictvím půjčky od banky nebo finanční společnosti. Pokud jsou však úrokové sazby vysoké, náklady na obsluhu dluhu by při pořizování mohly být neúnosné. Akvizice mohou probíhat v miliardách dolarů a půjčka na tak velkou částku by pravděpodobně zahrnovala více bank, což by komplikovalo transakci. Také přidání tolika dluhů do rozvahy společnosti může zabránit tomu, aby nově kombinovaná společnost v budoucnu schválila nové půjčky. Nadměrný dluh az toho vyplývající výplaty úroků by také mohly poškodit peněžní tok nového subjektu, který by managementu zabránil v investování nových podniků a technologií, které by mohly růst výnosů.
Omezení na veškerou hotovost, všechny akciové nabídky
Ačkoli se hotovostní transakce mohou jevit jako jednoduchý a přímý způsob získání jiné společnosti, není tomu tak vždy. Pokud má nabytá společnost subjekty nebo je umístěna v zámoří, mohou směnné kurzy různých zúčastněných zemí zvýšit složitost a náklady transakce. Například, pokud má být akvizice uzavřena k určitému datu a toto datum bude zpožděno - s pohybem směnných kurzů denně, bude cena konverze v novém datu dokončení jiná. Výsledkem je, že kurzové riziko může výrazně zvýšit cenu transakce.
Nevýhodou veškeré hotovosti, veškerá nabídka akcií pro akcionáře je, že jejich prodej akcií je zdanitelnou událostí. I když své akcie prodávají nabyvateli za prémii, daně mohou mít významný podíl na jejich výnosech, pokud je prodejní cena vyšší než cena, kterou investoři zaplatili při původním nákupu svých akcií. Všechny akcie akcie, které jsou vyráběny za cenu vyšší, než je cena akcie, však představují zdanitelnou událost, takže tento konkrétní prodej se neliší od daňového hlediska od běžného prodeje na sekundárním trhu.
Dalším možným způsobem akvizice by bylo, aby nabývající společnost nabídla akcionářům výměnu všech akcií, které drží v cílové společnosti, za akcie v nabývající společnosti. Tyto transakce na sklad nejsou zdanitelné. Nabývající firma by také mohla nabídnout kombinaci hotovosti a akcií.
