Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) je platforma elektronického obchodování, která se rozrostla na jednoho z největších a nejrůznějších maloobchodníků na světě. K prosinci 2015 se kapitálová struktura Amazonu spoléhala více na financování vlastního kapitálu než na dluh, i když kapitalizace dluhu obecně rostla s růstem a dozráváním společnosti. Poměr dluhu k celkovému kapitálu Amazonu v roce 2015 spadal do historických mezí a byl také v rozmezí nejbližších vrstevníků. Hodnota podniku v průběhu tříletého období končícího v dubnu 2016 rostla a byla tažena především rostoucí tržní hodnotou akcií AMZN.
Vlastní kapitál
Vlastní kapitál se skládá z kapitálu přivedeného z emise vlastního kapitálu a čistého zisku z podnikání, který lze připsat akcionářům. Upřednostňované zásoby, kmenové akcie, státní pokladnice, dodatečný splacený kapitál, nerozdělený zisk a kumulovaný další úplný zisk jsou položky běžné rozvahy, které přispívají k vlastnímu kapitálu. K prosinci 2015 činil celkový kapitál společnosti Amazon 13, 4 miliard USD, skládající se z 13, 4 miliardy USD dodatečného splaceného kapitálu, 2, 5 miliardy USD nerozděleného zisku, 1, 8 miliardy USD státní pokladny a 723 milionů USD akumulované komplexní ztráty. Běžné a preferované akcie v nominální hodnotě byly pouze 5 milionů dolarů.
Celkový kapitál společnosti Amazon v prosinci 2015 ve výši 13, 4 miliard USD představoval nárůst z 10, 7 miliard USD v roce 2014 a 9, 7 miliard USD v roce 2013. Během tohoto tříletého rozpětí se nerozdělený zisk pohyboval od 1, 9 do 2, 5 miliardy USD. Dodatečný splacený kapitál byl nejvýznamnějším přispěvatelem ke zvyšování vlastního kapitálu, který byl způsoben především kompenzací založenou na akciích ve výši 1, 5 miliardy USD v roce 2014 a 2, 1 miliardy USD v roce 2015.
Dluhový kapitál
Dluhový kapitál se týká hodnoty dluhopisů, směnek, termínovaných půjček a jiných úvěrových zdrojů, které se používají k financování obchodních operací. Většina definic dluhového kapitálu vylučuje provozní závazky, ačkoli investoři a analytici budou používat širší definice pro zahrnutí více rozvahových položek a podrozvahových závazků, což může významně změnit analýzu kapitálové struktury. Je mnohem běžnější omezit analýzu na formální dluhové závazky. Od prosince 2015 Amazon nesl dlouhodobý dluh ve výši 8, 2 miliard USD, bez krátkodobého dluhu. Tento dluh se skládal především z směnek s úrokovými sazbami od 1, 2% do 4, 95% a datem splatnosti od 2017 do 2044. Tyto směnky byly emitovány ve dvou kolech, v listopadu 2012 a v prosinci 2014.
Celkový dluh Amazonu se v roce 2015 do značné míry nezměnil z 8, 3 miliardy USD v roce 2014, ale zadluženost společnosti v roce 2014 prudce vzrostla po vydání více než 6 miliard USD v dluhopisech. Celkový dluh Amazonu byl v roce 2013 před nabídkou dluhopisů pouze 3, 2 miliardy dolarů. Tato nabídka obdržela odlišné hodnocení od Standard & Poor's a Moody's, hlavně kvůli nejistotě ohledně schopnosti nebo ochoty Amazonu generovat zisky. Výnosy z prosincové emise byly určeny pro obecné firemní účely.
Finanční vliv
Finanční páka měří míru, v jaké je dluh přítomen v kapitálové struktuře. Pro čisté srovnání kapitalizace dluhu s kapitalizací vlastního kapitálu je poměr dluhu k celkovému kapitálu efektivní metrikou, kde celkový kapitál je součtem vlastního kapitálu a celkového dluhu. V prosinci 2015 činil dluh Amazonu kapitálem 0, 38, což je pokles z 0, 44 v roce 2014, ale vyšší než poměr 0, 25 v roce 2013. Pro srovnání byl dluh vůči kapitálu společnosti Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) 0, 21. k prosinci 2015, zatímco eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) měl poměr 0, 51.
Hodnota podniku
Hodnota podniku (EV) je míra plné ekonomické hodnoty firmy založená na tržních cenách kmenových akcií, upřednostňovaných akcií a dluhu, méně hotovosti a obchodovatelných investic. Pro porovnání ocenění společností s různými kapitálovými strukturami analytici často používají EV / EBTIDA. Hodnota podniku je také důležitou statistikou pro vyhodnocení navrhovaných akvizic. V dubnu 2016 činila hodnota podniku Amazon 287 miliard USD, což je pokles z trojletého maxima 305 miliard USD, ale stále výrazně nad 114 miliard USD, což byla hodnota podniku v dubnu 2013. Amazon na konci roku 2014 zvýšil svůj dluh, primární hnací silou růstu a volatility EV byla tržní hodnota jeho kmenových akcií.
