Co je annualizovaná sazba?
Roční míra návratnosti se vypočítá jako ekvivalentní roční výnos, který investor dostane za dané období. Globální standardy investiční výkonnosti diktují, že výnosy z portfolií nebo kompozitů za období kratší než jeden rok nesmí být anualizovány. Tím se zabrání „plánovanému“ výkonu ve zbývající části roku.
Porozumění annualized rate
Anualizované výnosy jsou výnosy za období zmenšené na 12měsíční období. Tento proces škálování umožňuje investorům objektivně porovnat výnosy jakéhokoli aktiva za jakékoli období.
Výpočet pomocí ročních údajů
Pro výpočet anualizované výkonnosti investice nebo indexu pomocí ročních dat se používají následující datové body:
P = jistina nebo počáteční investice
G = zisky nebo ztráty
n = počet let
AP = anualizovaná míra výkonu
Obecný vzorec, který je exponenciální pro zohlednění složeného úroku v čase, je:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Předpokládejme například, že investor investoval 50 000 USD do podílového fondu a o čtyři roky později má investice hodnotu 75 000 USD. Jedná se o zisk 25 000 $ za čtyři roky. Roční výkon je tedy:
AP = ((50 000 $ + 25 000 $) / 50 000 $) ^ (1/4) - 1
V tomto příkladu je roční výkon 10, 67 procent.
Zisk 25 000 USD z investice 50 000 USD za čtyři roky je 50% návratnost. Je nepřesné říci, že roční výnos je 12, 5 procenta nebo 50 procent děleno čtyřmi, protože to nebere v úvahu složený úrok. Pokud převracíme výsledek 10, 67 procenta na směs během čtyř let, výsledek je přesně to, co se očekává:
75 000 $ = 50 000 $ x (1 + 10, 67%) ^ 4
Je důležité nezaměňovat anualizovaný výkon s ročním výkonem. Roční výkon je míra, jakou investice každý rok roste během období, aby bylo dosaženo konečného ocenění. V tomto příkladu roste návratnost 10, 67% každý rok na čtyři roky z 50 000 na 75 000 USD. Ale to neříká nic o skutečných ročních výnosech za toto čtyřleté období. Výnosy 4, 5 procenta, 13, 1 procenta, 18, 95 procenta a 6, 7 procenta rostou o 50 000 USD na přibližně 75 000 USD. Stejné výsledky poskytují také výnosy 15%, -7, 5%, 28% a 10, 2%.
Použití dnů ve výpočtu
Průmyslové standardy pro většinu investic určují nejpřesnější formu výpočtu ročního výnosu, který používá dny místo let. Vzorec je stejný, kromě exponentu:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Předpokládejme z předchozího příkladu, že fond vrátil 25 000 dolarů za 1 275 dní. Roční výnos je pak:
AP = ((50 000 $ + 25 000 $) / 50 000 $) ^ (365/1275) - 1
Roční výkon v tomto příkladu je 12, 31 procent.
