Co je Balassa-Samuelsonův efekt?
Balassa-Samuelsonův efekt uvádí, že rozdíly v produktivitě mezi výrobou obchodovatelného zboží v různých zemích 1) vysvětlují velké pozorované rozdíly v mezd a ceně služeb a mezi paritou kupní síly a směnnými kurzy a 2) to znamená, že měny zemí s vyšší produktivitou se bude jevit jako podhodnocený z hlediska směnných kurzů; tato mezera se bude zvyšovat s vyššími příjmy.
Balassa-Samuelsonův efekt naznačuje, že zvýšení mezd v sektoru obchodovatelných statků rozvíjející se ekonomiky také povede ke zvýšení mezd v neobchodovatelném (služebním) sektoru ekonomiky. Doprovodný růst cen zvyšuje míru inflace v rychle rostoucích ekonomikách než v pomalu rostoucích vyspělých ekonomikách.
Klíč s sebou
- Balassa-Samuelson vysvětluje rozdíly v cenách a příjmech napříč zeměmi v důsledku rozdílů v produktivitě. Také vysvětluje, proč použití směnných kurzů vs. parita kupní síly k porovnání cen a příjmů napříč zeměmi poskytne odlišné výsledky. Znamená to, že optimální sazba inflace bude pro rozvojové země vyšší, protože rostou a zvyšují jejich produktivitu.
Pochopení Balassa-Samuelsonova efektu
Efekt Balassa-Samuelsona navrhli ekonomové Bela Balassa a Paul Samuelson v roce 1964. Identifikuje rozdíly v produktivitě jako faktor, který vede k systematickým odchylkám cen a mezd mezi zeměmi a mezi národními příjmy vyjádřenými pomocí směnných kurzů a parity kupní síly (PPP)). Tyto rozdíly byly dříve dokumentovány empirickými údaji shromážděnými vědci z University of Pennsylvania a jsou snadno pozorovatelní cestujícími mezi různými zeměmi.
Podle Balassa-Samuelsonova efektu je to způsobeno rozdíly v růstu produktivity mezi obchodovatelným a neobchodovatelným sektorem v různých zemích. Země s vysokými příjmy jsou technologicky vyspělejší, a tedy produktivnější než země s nízkými příjmy, a výhoda zemí s vysokými příjmy je větší pro obchodovatelné zboží než pro neobchodovatelné zboží. Podle zákona o jedné ceně by ceny obchodovatelného zboží měly být v různých zemích stejné, ale ne za neobchodovatelné zboží. Vyšší produktivita obchodovatelného zboží bude znamenat vyšší reálné mzdy pro pracovníky v tomto odvětví, což povede k vyšší relativní ceně (a mezím) za místní neobchodovatelné zboží, které tito pracovníci nakupují. Dlouhodobý rozdíl v produktivitě mezi zeměmi s vysokými a nízkými příjmy proto vede k trendovým odchylkám mezi směnnými kurzy a PPP. To také znamená, že země s nižším příjmem na hlavu budou mít nižší domácí ceny za služby a nižší cenové hladiny.
Balassa-Samuelsonův efekt naznačuje, že optimální míra inflace pro rozvojové ekonomiky je vyšší než pro vyspělé země. Rozvíjející se ekonomiky rostou tím, že jsou produktivnější a účinněji využívají půdu, práci a kapitál. To má za následek růst mezd jak v obchodovatelném, tak neobchodovatelném zboží v ekonomice. Lidé zvyšují mzdu více zboží a služeb, což zase zvyšuje ceny. To znamená, že rozvíjející se ekonomika, která roste zvyšováním své produktivity, zažije rostoucí cenové hladiny. Ve vyspělých zemích, kde je produktivita již vysoká a nezvyšuje se tak rychle, by měla být míra inflace nižší.
