Co jsou to behaviorální fondy
Behaviorální fondy jsou kategorií podílových fondů, které používají behaviorální financování jako základ pro svou investiční strategii. Manažeři těchto fondů, kteří jsou založeni na relativně novém přístupu, se domnívají, že lidské chování vede k určitým tržním neefektivnostem, které mohou využít k získání lepšího výnosu. Behaviorální fondy zaznamenávají zvýšený zájem investorů a akademických pracovníků, protože jejich základní princip otevírá významné příležitosti pro výzkum a analýzu, což umožňuje využít širokou škálu investičních strategií při vytváření fondů.
Členění behaviorálních fondů
Behaviorální finance je relativně nová oblast, která se snaží kombinovat behaviorální a kognitivní psychologickou teorii s konvenční ekonomií a financemi, aby poskytla vysvětlení, proč lidé dělají iracionální finanční rozhodnutí. Jednoduše řečeno, jedná se o studium lidského chování, praxe a tendencí souvisejících s financováním, ekonomií a investičním rozhodováním.
Fondy chování a investoři
Funguje to za předpokladu, že různí lidé jednají jinak se svými penězi. Fondy chování jako takové se snaží využít cenových anomálií, které mohou existovat v kontinuu mezi racionálními investory a iracionálními investory, sledováním jejich sentimentu a rozhodování. Například v období poklesu trhu mají investoři tendenci mít stádovou mentalitu, že se vyhýbají i investicím, které jsou v zásadě zdravé a snižují jejich ceny. Tito investoři jsou poháněni spíše svými lidskými emocemi než investičními základy.
Například během poklesu amerického akciového trhu v letech 2007 až 2009 mnoho investorů ovlivněných emocemi uprchlo z akciového trhu, což vedlo k výhodným nákupům pro spořivější investory. Strategií behaviorálních fondů je využití takových příležitostí ke koupi akcií a dalších investic, kterým ostatní investoři nedochází, za sníženou cenu. Není však jasné, zda behaviorální fondy využívající takové strategie skutečně překonaly trh.
Fondy chování: Jak fungují
Investiční strategie fondů chování mohou sledovat následující témata:
- Nalezení iracionálních předpojatostí na trhu, které mohou přehánět dopad negativních zpráv - bití cen akcií na mnohem hlubší úrovně (pro levné nákupní příležitosti), nebo přehrát dopad pozitivních zpráv čerpáním cen akcií na vyšší úrovně (pro vysoké náklady na krátký prodej).Identifikace akcií, které dočasně vykazují nižší / vyšší než očekávané ukazatele (jako poměr cena k výdělku). Jejich porovnání s jinými fundamenty, jako je úvěrové riziko a ocenění společnosti, může znamenat včasné lepší výběr investic. Investice do akcií, které mohly být dočasně nedostatečně výkonné ve srovnání s celkovým trhem na základě iracionální nadšení, ale i nadále mají silné fundamenty Identifikujte akcie na základě dalšího potenciálního vývoje vedoucího k výnosným příležitostem, jako je například očekávaný odkup akcií nebo rozdělení akcií.
