Co je poměr přínosů a nákladů (BRC)?
Poměr přínosů a nákladů (BCR) je poměr používaný v analýze nákladů a přínosů k shrnutí celkového vztahu mezi relativními náklady a přínosy navrhovaného projektu. BCR lze vyjádřit peněžně nebo kvalitativně. Pokud má projekt BCR větší než 1, 0, očekává se, že projekt přinese pozitivní čistou současnou hodnotu společnosti a jejím investorům.
Klíč s sebou
- Poměr přínosů a nákladů (BCR) je ukazatel ukazující vztah mezi relativními náklady a přínosy navrhovaného projektu, vyjádřený peněžně nebo kvalitativně. Pokud má projekt BCR větší než 1, 0, očekává se, že projekt přinese pozitivní čistou současnou hodnotu společnosti a jejím investorům. Pokud je BCR projektu menší než 1, 0, převažují náklady projektu nad přínosy a neměly by být brány v úvahu.
Jak funguje poměr přínosů a nákladů
Poměry přínosů a nákladů (BCR) se nejčastěji používají při kapitálovém rozpočtování k analýze celkové hodnoty za peníze při realizaci nového projektu. Analýza nákladů a přínosů u velkých projektů však může být obtížná, protože existuje tolik předpokladů a nejistot, které je těžké kvantifikovat. To je důvod, proč obvykle existuje celá řada potenciálních výsledků BCR.
BCR také neposkytuje žádný smysl o tom, kolik ekonomické hodnoty bude vytvořeno, a proto se BCR obvykle používá k získání hrubé představy o životaschopnosti projektu a o tom, jak vnitřní míra návratnosti (IRR) překračuje diskontní sazbu, což je vážená průměrná cena kapitálu společnosti (WACC) - příležitostné náklady tohoto kapitálu.
BCR se vypočítá jako podíl navrhovaného celkového peněžního přínosu projektu navrhovaným celkovým peněžním nákladem projektu. Před dělením čísel se vypočítá čistá současná hodnota příslušných peněžních toků během navrhované životnosti projektu - s ohledem na konečné hodnoty, včetně nákladů na záchranu / nápravu.
Co vám BCR říká?
Pokud má projekt BCR větší než 1, 0, očekává se, že projekt přinese kladnou čistou současnou hodnotu (NPV) a bude mít vnitřní návratnost (IRR) nad diskontní sazbou použitou při výpočtech DCF. To naznačuje, že NPV peněžních toků projektu převažuje NPV nákladů a projekt by měl být zvážen.
Pokud je BCR rovna 1, 0, poměr znamená, že NPV očekávaných zisků se rovná nákladům. Pokud je BCR projektu menší než 1, 0, převažují náklady projektu nad přínosy a neměly by být brány v úvahu.
Příklad použití BCR
Předpokládejme například, že společnost ABC chce posoudit ziskovost projektu, který zahrnuje renovaci bytového domu v příštím roce. Společnost se rozhodne pronajmout vybavení potřebné pro tento projekt za 50 000 USD, nikoli jej zakoupit. Míra inflace je 2% a očekává se, že renovace v příštích třech letech zvýší roční zisk společnosti o 100 000 USD.
NPV celkových nákladů na pronájem nemusí být diskontována, protože počáteční náklady ve výši 50 000 USD jsou zaplaceny předem. NPV předpokládaných výhod je 288 388 $, nebo (100 000 $ / (1 + 0, 02) ^ 1) + (100 000 $ / (1 + 0, 02) ^ 2) + (100, 00 $ / (1 + 0, 02) ^ 3). V důsledku toho je BCR 5, 77 nebo 288 388 $ děleno 50 000 $.
V tomto příkladu má naše společnost BCR 5, 77, což znamená, že odhadované přínosy projektu výrazně převyšují jeho náklady. Společnost ABC navíc mohla očekávat přínosy ve výši 5, 77 USD za každý 1 dolar nákladů.
Omezení BCR
Primárním omezením BCR je to, že redukuje projekt na jednoduché číslo, pokud úspěch nebo neúspěch investice nebo expanze závisí na mnoha faktorech a může být narušen nepředvídanými událostmi. Pouhé dodržení pravidla, že nad 1.0 znamená úspěch a méně než 1, 0 kouzlo, je selhání zavádějící a může poskytnout falešný pocit pohodlí pro projekt. BCR musí být používán jako nástroj ve spojení s jinými typy analýz, aby mohl učinit dobře informované rozhodnutí.
