Proti rostoucím nejistotám ohledně výhledu na akcie a ekonomiku investují investoři obrovské částky peněz do nástrojů s pevným výnosem a dluhopisové ETF jsou v tempu, aby stanovily nový rekord pro čistý příliv během prvních šesti měsíců v roce. Pro letošní až začátkem tohoto týdne ETF s pevným výnosem vytáhly přibližně 72 miliard dolarů čistých nových peněz od investorů a aktiva v dluhových strategiích se nyní rovnají rekordním 741 miliardám dolarů, podle podrobného příběhu v Bloombergu, který je nastíněno níže.
"Fixní příjem je dobrodincem celkového kocoviny z minulého roku a nervozity ohledně peněz do budoucna, " poznamenává Eric Balchunas, analytik společnosti Bloomberg Intelligence. Na tomto trhu dodává: "Dluhopisy ETF dělají daleko nad jejich váhu."
Různé červené vlajky pro ekonomiku naznačují, že přechod od akcií k dluhopisům může být právě teď načasován, a to díky nejnovějším zprávám o klesající důvěře spotřebitelů a klesající výstavbě bytových domů uprostřed zdlouhavé obchodní války.
Nejnovější údaje o přílivu dluhopisů ETF přicházejí po zprávách, že nízké a klesající výnosy dluhopisů vyvolávají oživení tzv. TINA sentimentu, což je názor, že právě teď neexistuje žádná alternativa (k akciím). Příliv dluhopisů naznačuje, že hledisko TINA není sdíleno ve všech koutech trhu.
Níže uvedená tabulka shrnuje tento let do bezpečí.
Klíč s sebou
- Příliv dluhopisů ETF je rekordních tempem prvních 6 měsíců letošního roku. Zájem o ekonomiku a akcie tlačí spěch k aktivům s pevným výnosem. Tyto obavy tlačí aktiva v dluhových strategiích na rekordní úroveň.
Význam pro investory
Dluhopisové fondy s dlouhou dobou trvání se těší nejtěžšímu čistému přílivu, meziročně do 8. června, 8. června, uvádí Bloomberg. Největší fond v této kategorii, dluhopisový dluhopis iShares 20+ let ETF (TLT) ve výši 14, 4 miliard USD (TLT), vzal letos 4, 5 miliardy dolarů, což je nárůst o 65%, a iShares 7-10 let státní dluhopis ETF (IEF) nový rekord ve výši 5, 5 miliardy dolarů letos, když před pěti lety porazil své staré maximum.
Ceny dluhopisů pravděpodobně vzroste, pokud úrokové sazby budou nadále klesat v rámci nového cyklu uvolňování ze strany Federálního rezervního systému a centrálních bank po celém světě a odmění ty, kteří posunuli svá portfolia směrem k pevnému příjmu. Někteří pozorovatelé se nicméně domnívají, že opatrní investoři jsou spokojení se zavřením současných sazeb a nesázejí na další snižování sazeb.
"Jsou ochotni akceptovat současné úrokové sazby po dlouhou dobu, " řekl Chris Gaffney, prezident světových trhů v TIAA Bank, Bloombergovi. "Když takhle prodloužíte dobu trvání, když se díváte na dlouhý konec křivky, očividně si myslíte, že jste ochotni zamknout tyto nižší sazby na delší dobu, protože si nemyslíte, že úrokové sazby jsou jít kamkoli, “dodal.
Nejzajímavější je, že fondy, které investují do podnikového dluhu, zaznamenávají svižnou akci, přestože se obávají rizik, které představují americké rekordní dluhy.
Dívat se dopředu
Přes záplavu peněz investorů a rychle rostoucí popularitu za posledních pět let představují dluhopisy ETF pouze asi 1% světového dluhopisového trhu, zatímco akciové ETF představují asi 8% až 9% akciového trhu, uvádí Barron. Tato obecně nízká cena diverzifikovaných ETF dluhopisů může i nadále zažívat svižný růst, když se investoři odkloní od držení jednotlivých dluhopisů, dodává zpráva.
