Co je Bowie Bond
Dluhopis Bowie je cenný papír zajištěný aktivem, který využívá současný a budoucí výnos z alb nahraných hudebníkem Davidem Bowiem jako kolaterál.
Bowie dluhopisy jsou také známé jako "Pullman dluhopisy" po David Pullman, bankéř, který vytvořil a prodal první dluhopisy Bowie.
Porozumění Bowie Bonds
Dluhopisy Bowie byly poprvé vydány v roce 1997, kdy David Bowie uzavřel partnerství s Prudential Insurance Company a získal 55 milionů dolarů slibnými příjmy investorů generovaných jeho zpětným katalogem 25 alb. 25 alb, která byla použita jako podkladová aktiva pro dluhopisy Bowie, byla nahrána před rokem 1990 a zahrnovala klasiky jako The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust a Heroes . David Bowie použil výtěžek z prodeje dluhopisů na nákup starých nahrávek své hudby, kterou vlastnil jeho bývalý manažer. Jeho práva na licenční poplatky za velkoobchodní prodej v USA byla sekuritizována na dluhopisy. Ve skutečnosti vytvořením dluhopisů nakonec propadl licenční poplatky za život dluhopisu.
Výhody a nevýhody dluhopisů Bowie
Dluhopisy Bowie, když byly vydány, měly nominální hodnotu 1 000 USD s úrokovou sazbou 7, 9% a splatností 10 let. Byly to také samolikvidační dluhopisy, to znamená, že každý rok klesal jistina. Bowieho dluhopisy představovaly jeden z prvních případů dluhopisů, které využívaly duševní vlastnictví jako podkladový kolaterál. Dluhopisy přitahovaly investory, protože představovaly to, co bylo v té době považováno za stabilní dlouhodobou investici. Dluhopisy také kupovali investoři, kteří využili příležitosti vlastnit kus oblíbené rockové hvězdy. Kromě toho nejvyšší ratingové agentury, jako je Moody's Investors Service, daly dluhopisům rating investičního stupně, což naznačuje, že dluhopisy Bowie podléhaly nízkému riziku selhání.
Hodnota dluhopisů začala klesat, protože online hudba a sdílení souborů rostly v popularitě a snižovaly se prodeje alb. Na začátku 21. století se hudební obchod náhle ocitl v krizi, když prodej poklesl. Držitelé dluhopisů Bowie viděli jejich investiční tank, když se hudební fanoušci odklonili od prodejen záznamů k online platformám pro sdílení souborů. To mělo za následek snížení ratingu Moody's v roce 2004, snížení dluhopisů z ratingu A3 na Baa3, o jeden stupeň nad nevyžádaným stavem. Příchod legálních online hudebních maloobchodníků však ve druhé části dekády obnovil zájem o tyto cenné papíry. Dluhopisy Bowie vyzrály a byly vykoupeny v roce 2007, jak bylo původně plánováno, bez prodlení, a práva na příjem z písní se vrátila Bowie.
Bowieho dluhopisy jsou první v řadě Pullmanových dluhopisů, které jsou sekuritizací sbírky práv duševního vlastnictví hudebních umělců. Po úspěchu Bowie dluhopisů, David Pullman pokračoval vytvořit podobné svazky na budoucím příjmu toku umělců jako James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers a Holland-Dozier-Holland vydavatelské katalogy.
