Co je to subprime věřitel?
Subprime věřitel je poskytovatel úvěru, který se specializuje na dlužníky s nízkými nebo „subprime“ úvěrovými ratingy. Protože tito dlužníci představují vyšší riziko selhání, jsou subprime úvěry spojeny s relativně vysokými úrokovými sazbami.
Subprime půjčování se stalo předmětem značného zájmu v důsledku finanční krize 2007–2008, kde se široce chápe, že přispívá k prudkému poklesu amerického trhu s bydlením.
Klíč s sebou
- Subprime půjčování je praxe půjček dlužníkům s nízkým úvěrovým ratingem.Protože tito dlužníci nesou relativně vysoká rizika selhání, subprime úvěry nesou nadprůměrné úrokové sazby. Krátkodobé úvěry se považují za přispívající k finanční krizi 2007–2008, částečně způsobené k fenoménu sekuritizace.
Porozumění subprime půjčování
Subprime věřitelé jsou věřitelé, kteří nabízejí půjčky jednotlivcům, kteří nemají nárok na půjčky od tradičních věřitelů. Tito dlužníci s rizikovými hypotékami mají podle definice podprůměrné úvěrové ratingy, a proto se předpokládá, že jim hrozí větší riziko selhání jejich půjček. Aby se toto riziko snížilo, poskytovatelé úvěrů na nižší úrovni využívají k výpočtu podmínek a úrokových sazeb svých úvěrů na trhu rizikových cen systémy stanovení cen na základě rizik. Vzhledem k dodatečnému riziku neúplných dlužníků nesou subprime úvěry vždy relativně vysoké úrokové sazby.
Tradičně by byl vztah mezi subprime věřitelem a subprime dlužníkem relativně přímočarý. Věřitel by akceptoval riziko, že by dlužník mohl splácet svou půjčku výměnou za úrokovou sazbu zaplacenou dlužníkem. Dlužník by profitoval, pokud by v průměru úrok získaný z úvěrů na nižší úroveň dostatečně převyšoval jistinu ztracenou v prodlení. Poskytovatelé hypotečních úvěrů by často měli zajistit, aby měli velké a diverzifikované portfolio úvěrů s rizikovými hypotékami, aby mohli řídit své riziko selhání.
V nedávné době se však tento vztah mezi věřiteli a vypůjčovateli stal výrazně složitějším. Je to kvůli fenoménu sekuritizace, kdy věřitelé prodávají své půjčky třetím stranám, které pak tyto půjčky balí do samostatných cenných papírů. Tyto cenné papíry jsou poté prodány investorům, kteří mohou být zcela nesouvisející s původním věřitelem nebo stranou odpovědnou za balení půjček.
V důsledku sekuritizace je možné, aby se věřitelé subprime mohli efektivně zbavit rizika selhání spojeného s jejich půjčkami subprime. Prodejem těchto půjček investorům prostřednictvím procesu sekuritizace se může věřitel subprime nyní soustředit pouze na iniciování nových půjček subprime a poté je rychle prodat poskytovateli sekuritizace. Tímto způsobem je riziko selhání převedeno z podřízeného věřitele na investory, kteří nakonec budou držet podřízený úvěr prostřednictvím sekuritizovaného produktu.
Příklad reálného světa subprime půjček
Tato kombinace úvěrů na nižší úroveň a sekuritizace se obecně považuje za významnou měnu přispívající k finanční krizi 2007–2008. V letech před krizí prodávali hypotéční hypotéky subprime hypotéky sekuritizačním partnerům, kteří je používali k produkci sekuritizovaných produktů známých jako hypotéky zajištěné hypotéky (MBS). Tyto cenné papíry byly poté prodány různým investorům z celého světa.
Jedna kritika této praxe spočívá v tom, že odstranila motivaci hypotečních hypoték, aby zajistili, že riziko selhání jejich půjček zůstane na zvládnutelné úrovni; protože riziko selhání bylo převedeno na držitele MBS, věřitelé subprime byli motivováni k tomu, aby produkovali co nejvíce půjček subprime, bez ohledu na jejich riziko selhání. To vedlo ke stálému zhoršování hypotečních standardů, dokud průměrná kvalita hypotečních úvěrů neklesla na nebezpečnou a neudržitelnou úroveň.
