Co je to Bull Market?
Býčí trh je podmínkou finančního trhu skupiny cenných papírů, na nichž ceny rostou nebo se očekává jejich růst. Termín „býčí trh“ se nejčastěji používá k označení akciového trhu, lze jej však použít na cokoli, s nímž se obchoduje, jako jsou dluhopisy, nemovitosti, měny a komodity. Protože ceny cenných papírů během obchodování v podstatě rostou a klesají, je termín „býčí trh“ obvykle vyhrazen pro delší období, ve kterých roste velká část cen cenných papírů. Býčí trhy mají tendenci trvat měsíce nebo dokonce roky.
Býčí trh
Porozumění Bull Markets
Býčí trhy se vyznačují optimismem, důvěrou investorů a očekáváním, že silné výsledky by měly pokračovat po dlouhou dobu. Je obtížné důsledně předvídat, kdy se mohou trendy na trhu změnit. Část obtížnosti spočívá v tom, že psychologické účinky a spekulace mohou někdy na trzích hrát velkou roli.
Neexistuje žádná specifická a univerzální metrika používaná k identifikaci býčího trhu. Snad nejběžnější definicí býčího trhu je nicméně situace, kdy ceny akcií vzrostou o 20%, obvykle po poklesu o 20% a před druhým poklesem o 20%. Vzhledem k tomu, že býčí trhy je obtížné předvídat, mohou analytici tento jev obvykle rozpoznat až poté, co k němu došlo. Pozoruhodný býčí trh v nedávné historii byl období mezi 2003 a 2007. Během této doby, S&P 500 se zvětšil o významné rozpětí po předchozím poklesu; s účinností finanční krize v roce 2008 došlo opět k výrazným poklesům po spuštění trhu s býky.
Charakteristika trhu s býky
Býčí trhy se obvykle odehrávají, když se ekonomika posiluje nebo když je již silná. Obvykle se odehrávají v souladu se silným hrubým domácím produktem (HDP) a poklesem nezaměstnanosti a často se časově shodují s nárůstem podnikových zisků. Důvěra investorů bude mít tendenci stoupat po celou dobu býčího trhu. Celková poptávka po akciích bude pozitivní, spolu s celkovým tónem trhu. Během býčích trhů navíc dojde k obecnému nárůstu aktivity IPO.
Zejména některé z výše uvedených faktorů jsou snáze kvantifikovatelné než jiné. Zatímco zisky a nezaměstnanost podniků lze kvantifikovat, může být obtížnější odhadnout například obecný tón komentáře o trhu. Nabídka a poptávka po cenných papírech se uvidí: nabídka bude slabá, zatímco poptávka bude silná. Investoři dychtí po nákupu cenných papírů, zatímco málo z nich bude ochotno prodat. Na býčím trhu jsou investoři ochotnější podílet se na (akciovém) trhu, aby získali zisk.
1:44Mentalities na trhu: Bulls Vs. Medvědi
Bull vs. Bear Markets
Opakem býčího trhu je medvědí trh, který se vyznačuje klesajícími cenami a obvykle je zahalen pesimismem. Obecně držená víra o původu těchto termínů naznačuje, že použití „býka“ a „medvěda“ pro popis trhů vychází ze způsobu, jakým zvířata útočí na jejich soupeře. Býk tlačí rohy nahoru do vzduchu, zatímco medvěd přejíždí tlapkami dolů. Tyto akce jsou metaforami pohybu trhu. Pokud je trend vyšší, jedná se o býčí trh. Pokud je trend klesající, je to medvědí trh.
Trhy býků a medvědů se často shodují s hospodářským cyklem, který se skládá ze čtyř fází: expanze, vrchol, kontrakce a koryto. Počátek býčího trhu je často hlavním ukazatelem hospodářské expanze. Protože veřejný sentiment ohledně budoucích ekonomických podmínek ovlivňuje ceny akcií, trh často roste ještě předtím, než se začnou objevovat širší ekonomická opatření, jako je růst hrubého domácího produktu (HDP). Rovněž medvědí trhy obvykle nastoupí dříve, než nastane hospodářská kontrakce. Při pohledu zpět na typickou americkou recesi se ukazuje klesající akciový trh několik měsíců před poklesem HDP.
Jak využít výhody trhu Bull
Investoři, kteří chtějí těžit z býčího trhu, by měli nakupovat brzy, aby mohli využít rostoucí ceny a prodat je, jakmile dosáhnou svého vrcholu. Ačkoli je těžké určit, kdy dojde ke dnu a vrcholu, většina ztrát bude minimální a obvykle jsou dočasné. Níže prozkoumáme několik významných strategií, které investoři využívají během období býčího trhu. Protože je však obtížné posoudit stav trhu, jak v současnosti existuje, zahrnují tyto strategie také alespoň určitý stupeň rizika.
Jednou z nejzákladnějších strategií v investování je proces nákupu konkrétního cenného papíru a jeho držení, případně jeho prodej později. Tato strategie nutně vyžaduje důvěru investora: proč držet cenný papír, pokud nečekáte, že jeho cena vzroste? Z tohoto důvodu optimismus, který přichází spolu s býčími trhy, pomáhá podpořit přístup buy and hold.
- Zvýšený počet nákupů a pozdržení
Zvýšený nákup a držení je variací na přímou strategii nákupu a držení a zahrnuje další riziko. Předpokladem zvýšeného přístupu ke koupi a držení je, že investor bude nadále zvyšovat své podíly v konkrétním cenném papíru, dokud bude nadále zvyšovat cenu. Jedna běžná metoda pro zvýšení držby naznačuje, že investor bude nakupovat další pevné množství akcií pro každé zvýšení ceny akcií o předem stanovenou částku.
- Dodatky ke stažení
Retracement je krátké období, ve kterém se zvrátí obecný trend v ceně cenného papíru. I během býčího trhu je nepravděpodobné, že by ceny akcií stoupaly. Spíše je pravděpodobné, že nastanou kratší časová období, ve kterých dojde i k malým poklesům, a to i v případě, že obecný trend pokračuje nahoru. Někteří investoři sledují návraty na býčím trhu a během těchto období se stěhují. Za touto strategií stojí myšlenka, že za předpokladu, že býčí trh pokračuje, se cena dotyčného cenného papíru rychle vrátí zpět a zpětně poskytne investorovi zlevněnou kupní cenu.
- Plné Swing obchodování
Snad nejagresivnějším způsobem, jak se pokusit vydělat na býčím trhu, je proces známý jako full swing trading. Investoři využívající tuto strategii budou mít velmi aktivní role, využívají krátký prodej a další techniky, aby se pokusili vytlačit maximální zisky, protože k posunům dochází v kontextu většího býčího trhu.
Klíč s sebou
- Býčí trh je období na finančních trzích, kdy cena aktiva nebo cenného papíru neustále roste. Běžně přijímaná definice býčího trhu je, když ceny akcií vzrostou o 20% po dvou poklesech po 20%. Hospodáři používají různé strategie, jako je zvýšený nákup a držení a retracement, aby profitovali z býčích trhů.
Příklad býčího trhu
Nejplodnější býčí trh v moderní americké historii začal na konci stagflační éry v roce 1982 a byl uzavřen během tečkované busty v roce 2000. Během tohoto sekulárního býčího trhu - což je termín, který označuje býčí trh trvající mnoho let - Dow Jones Industrial Average (DJIA) v průměru 16, 8% ročních výnosů. Technologická burza NASDAQ v letech 1995 až 2000 zvýšila svou hodnotu pětkrát, z 1 000 na více než 5 000. Tržní medvědí trh následoval trh s býky v letech 1982-2000. Od roku 2000 do roku 2009 se trh snažil ustavit základy a dosáhl průměrných ročních výnosů -6, 2%. V roce 2009 však došlo k zahájení desetiletého běhu na trhu s býky. Analytici se domnívají, že poslední býčí trh začal 9. března 2009 a byl veden hlavně vzestupem technologických zásob.
