Vzhledem k tomu, že index S&P 500 je blízko svého maxima, je v letošním roce možný návrat na akciovém trhu. Ale to není něco, o čem by investoři měli panikařit, tvrdí veterán Wall Street stratég Bill Stone. Jakýkoli pokles zásob vidí jako příležitost k nákupu.
„Jelikož jsme zpět blízko maximům pro S&P 500, rizika návratnosti se jistě zvýšila, “ uvedl Stone, zakladatel společnosti Stone Investment Partners a bývalý hlavní investiční stratég společnosti PNC Financial po dobu 18 let. Řekl, že v příštích několika týdnech by mohlo dojít k navrácení zásob o 5% až 10%. A pokud se tak stane, Stone řekl, že investoři by jej měli využít jako příležitost k přidání na své akciové pozice místo panikaření.
„Upřímně bych se na to podíval pravděpodobně jako na příležitost k nákupu, kdybychom dostali ten zpětný tah, “ řekl. "Příjmy ve třetím čtvrtletí pravděpodobně rostou kolem 20%."
Zásoby mohou ponořit 5% až 10%
S ekonomikou směřující do pozdních fází růstového cyklu se tržní stratégové stále více vyrovnávají s vyhlídkami na zásoby. Poukazují na růst podnikových zisků, který za první i druhý čtvrtletí letošního roku vzrostl na dvojciferné číslo. Zatímco pozorovatelé trhu očekávají, že růst výnosů bude pokračovat, nemyslí si, že to bude takovým tempem, jaké bylo dosud pozorováno v roce 2018, což by mohlo tlačit na akcie. Nemluvě o tom, že na podzim začíná odpočítávání do střednědobých voleb, které by mohly vložit větší volatilitu do akcií. Na trhu je také typické zpomalení v létě, zejména v srpnu, kdy lidé startují na dovolenou.
Stone poukázal na firemní příjmy jako na potenciál zabránit výprodeji akcií. Řekl, že pokud budou výdělky i nadále silné, mohly by to vyvrátit jakékoli obavy z zpomalení. I když se zásoby sníží, Stone je optimistický, že do konce roku dosáhnou vyšší úrovně s vydavateli technologií, energie a nemovitostí.
"Všechno, co sleduji, opravdu říká, že je velmi malá šance, že se v blízké budoucnosti dostaneme do recese, " řekl Stone. "Pozadí je dobré."
Morgan Stanley zdvojnásobuje varování
Zatímco Stone je optimistický, i když zásoby klesají, ne každý na Wall Street zpívá stejnou melodii. Morgan Stanley se ve čtvrtek zdvojnásobil na medvědí postoj, varoval, že se blíží korekce, vzhledem k hrozícímu rozdělení síly růstových akcií. V nové výzkumné zprávě, na kterou se vztahuje MarketWatch, firma Wall Street tvrdí, že jeden z hlavních výtahů do akcií v USA - pokračující skok v cenách technologií a internetových zásob v posledních několika letech - začíná vycházet jako ekonomika vstupuje do pozdních fází cyklu.
Ačkoli zásoby v poslední době rostou, Morgan Stanley vyjádřil obavy z počtu zásob, které se pohybují výše ve srovnání s množstvím, které klesá. "Méně zásob nese zatížení trhu, což je známkou vyčerpání a podle našeho názoru je to špatný signál pro další růst cen, " napsal Morgan Stanley v poznámce.
