Art mě zmatuje. Složité kresby se prodávají za padesát babek a prázdné plátna za desítky tisíc. Příklad: v Art Baselu v Miami minulý týden se banánový kanál napojený na zeď prodal za 120 000 dolarů.
Dílo umělce Maurizia Cattelana „podle našeho vlastníka galerie„ nutí nás klást otázku, jak je hodnota kladena na hmotné statky “. Hodnota však doslova klesla dolů, když jiný výkonný umělec snědl nejnákladnější historický nejdražší banán. Cattelan se chystal zamířit na letiště, když slyšel o tragickém konci banánů. Někdo mu nabídl banán, aby ho rozveselil. Maurizio je ten, kdo vyrobil 18-karátovou zlatou toaletu ve výši 6 milionů dolarů. Loo bylo loni v létě ukradeno anglickému paláci. Cattelan vypadá nešťastně, stejně jako kupující banánů 120 000 $.
Nemůžete to vymyslet! Ach, no… umění považuji za těžké, protože je čistě subjektivní. Vím, že existují odborníci, kteří umí „přesně“ hodnotit umělecká díla: v rodině mám zprostředkovatele umění. Ale když jsou věci založeny na emocích, zdá se prakticky nemožné předpovídat jejich hodnotu. Emoce jsou stejně jedinečné jako jednotlivci.
Proč tedy investovat na základě emocí nebo sentimentu jiného investora? Není věda o investování všeho o přesném předpovídání budoucí hodnoty? Proč slyšíme o tom, co obchodníci cítí na trhu?
Zkoušel jsem obchodovat na svém instinktu za měsíc obchodování s měnovým párem USD / GBP v roce 2002. Ztratil jsem 19 z 21 obchodů. Můj šéf tehdy obchodoval opačným způsobem a zabil. Byla to taková katastrofa, že jsem roky přestal obchodovat… dokud jsem nemohl vytvořit datový rámec pro rozhodování. Pro mě to byla cesta vpřed. Začal jsem vyhrávat poté, co jsem založil investice na věcech, jako jsou příjmy, zisky, úrovně dluhů a velký institucionální tlak na nákup a prodej.
Padání 120 tisíc za banán na zeď mi nedává smysl. Nákup společnosti s rostoucím podnikem vydělávajícím spoustu peněz. Mohu alespoň doufat, že předpovídám jeho budoucí trajektorii. Kdo mohl předpovídat hodnotu banánů? Myslím, že bychom mohli předvídat, že by to někdo snědl.
Pokud jde o trh, vše, co dělám, je soustředit se na data. To nám umožňuje vytvořit obrázek do budoucna. Minulý týden se ukázalo něco zajímavého. Nákup velkých peněz se zpomaluje. Následující graf ukazuje pouze čistý nákup k prodeji. Při nákupu zvedne, trhy rostou (zelené šipky). Při nákupu suší se trhy brzy klesají (červené šipky).
www.mapsignals.com
To dává smysl. Velké peníze pohybující se na trzích a mimo ně logicky mají dopad. Index velkých peněz (BMI) klesá. To znamená, že nákup zpomaluje. To je poté, co index přesáhl 75%: tehdy došlo k přehřátí. Očekávám, že se trh stáhne zpět, protože nemůže jít rovnou nahoru navždy. Všechno se musí nadechnout, a když se nákup stane neudržitelným, nakonec už nebude nikdo kupovat. Trhy pak opraví a vynulují pro další fázi býčího trhu.
Nedělejte chybu - jsme na býčím trhu. Plně očekávám, že zásoby budou nadále růst, ale nedávná rally ztrácí páru. Jak rok klesá, objem obvykle vysychá, což by mohlo částečně vysvětlit. Stejně tak se přehřívá. Očekával bych, že se trh v následujících týdnech stáhne.
Máme lednový efekt, který obvykle bójí zásoby. Kdybych měl hádat, řekl bych, že ve druhé polovině ledna nebo začátkem února by mělo dojít ke stažení trhu. To jen znamená, že teď nebudu zvyšovat riziko. Čekám, až se objeví nějaké slevy. Když trh pokračuje v prodeji, je čas na zvýšení rizika. Plně očekávám, že trh bude poté pokračovat dál.
V odvětvích také vidíme zpomalení nákupu. V posledních několika týdnech jsme v následující tabulce viděli mnoho žlutých polí. Ukazuje celkový nákup a prodej na úrovni odvětví. Žlutá je situace, kdy více než 25% akcií sektoru vidí signály nákupu / prodeje za týden.
www.mapsignals.com
Minulý týden jsme viděli jen jednu: pokračování ve zdravotnictví kupující šílenství. Upozornil jsem vás, když to začalo před týdny. Fond zdravotnictví Select Sector SPDR Fund (XLV) se od té doby shromáždil téměř 8%.
www.mapsignals.com
Očekávám, že se zdravotní péče zastaví a také stáhne. Tato úroveň nákupu se stala neudržitelnou a toto odvětví je nyní překoupeno. Světle modrá čára ukazuje klouzavý průměr nákupu za 25 dní. Když dosáhne vrcholu nad 10, červená čára, zdravotní péče je překoupena. Očekáváme opravu později. Tato úroveň nákupu je bezprecedentní, což naznačuje, že prezidentští kandidáti nepředstavují riziko pro zdravotní péči.
www.mapsignals.com
Nejsem tu alarmista. Jsem na trhu býčí. Teprve teď jsou věci přehřáté a mám podezření, že se trh musí odvzdušnit. Věřím, že se to stane v následujících týdnech. Data to říkají. Využití dat k investování dává smysl, ale utrácení 120 000 dolarů za banány ne. Trhy někdy nedávají smysl. Data nám pomáhají porozumět jim. A někdy je banán jen banán.
Sečteno a podtrženo
My (Mapsignals) dlouhodobě rostou na amerických akciích a jakýkoli zpětný tah vidíme jako příležitost k nákupu. Slabé trhy mohou nabídnout prodej akcií, pokud je investor trpělivý.
