Pro výpočet forwardových sazeb musíte mít informace o výnosové křivce s nulovým kupónem, a to i v aplikaci Microsoft Excel. Jakmile jsou známy (nebo mohou být vypočteny) spotové sazby podél této křivky, vypočítejte hodnotu podkladových investic po nahromadění úroků a ponechte je v jedné buňce. Poté tuto hodnotu propojte do vzorce sekundárního forwardového kurzu. To vytváří forwardovou sazbu mezi dvěma investičními obdobími.
Vypočítat hodnotu podkladových investic
Předpokládejme, že se díváte na dvouletou investici 100 USD s roční úrokovou sazbou 7%. Její roční úroková sazba je pouze 4%. V každém případě je snadné vypočítat konečnou hodnotu v Excelu.
Konečná roční hodnota investice by se měla rovnat 100 x 1, 04. V Excelu to lze jinak napsat jako „= (100 x 1, 04)“. To by mělo vyprodukovat 104 dolarů.
Konečná dvouletá hodnota zahrnuje tři násobky: počáteční investici, úrokovou sazbu pro první rok a úrokovou sazbu pro druhý rok. Excel vzorec tak může být zobrazen jako "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Konečná hodnota by měla být 114, 49 $.
Forward Formule Formule
Forwardová sazba je úroková míra, kterou by musel být investor zaručen mezi první investiční dobou a druhou splatností, aby byl lhostejný (alespoň pokud jde o výnosy) mezi výběrem kratší nebo delší.
Jinými slovy, potřebujete vzorec, který by vytvořil sazbu, díky níž budou dvě po sobě jdoucí jednoleté splatnosti nabízet stejný výnos jako dvouletá splatnost. Víte, že první roční splatnost je 104 USD a dvouletá 114, 49 USD.
K tomu použijte vzorec = (114, 49 / 104) -1. To by mělo vyjít na 0, 10086, ale můžete buňku naformátovat tak, aby představovala odpověď v procentech. To by pak mělo ukázat 10, 09%. Tyto informace vám mohou pomoci určit váš investiční horizont nebo působit jako ekonomický ukazatel.
