Akciový trh vzrostl na nová rekordní maxima, navzdory klíčovým makroekonomickým nejistotám, jako je budoucí cesta ekonomického růstu, výhled snížení úrokových sazeb ze strany Federální rezervy a vyhlídky na obchodní dohodu mezi USA a Čínou. S ohledem na rostoucí šance, že ceny akcií mohou být na vrcholu, by investoři mohli zvážit přesunutí svých portfolií do soukromého kapitálu.
Výzkum Hamilton Lane, alternativní investiční společnosti se 484 miliony dolarů na spravovaných aktivech (AUM), ukazuje, že private equity má tendenci dobře fungovat, když jsou veřejně obchodované akcie, jako jsou akcie v indexu S&P 500 (SPX), pod tlakem.. Výzkum dalších firem, jako je JPMorgan, navíc zjistil, že soukromý kapitál dlouhodobě překonal veřejné akciové trhy v USA a globálně, dodává BI. „Data ukazují, že se dostanete na špičku, ať už se jedná o vysokou volatilitu nebo nízkou volatilitu, “ řekl Jeff Meeker, hlavní klientský klient Hamilton Lane, v nedávném rozhovoru pro BI.
Význam pro investory
Hamilton Lane říká, že 2 nejslibnějšími sektory se soukromým kapitálem jsou nyní: (1) soukromý úvěr, který za posledních 30 let nabídl bezpečné výnosy, a který by měl dělat dobře, i když se trh trhá; (2) cíle výkupu mezi malými a středními tržními společnostmi, které historicky překonaly trh na základě rizika přizpůsobeného.
Investoři by si však měli být vědomi toho, že investice do soukromého kapitálu mají sklon k vysoce nelikvidním, a proto jsou vhodné pouze pro ty, kteří jsou ochotni a schopni se dlouhodobě držet. Goldman Sachs skutečně zjistil, že soukromé společnosti již více než 20 let zveřejňují IPO déle než dříve, a to za BI. Důvodem je to, že nárůst velkých fondů soukromého kapitálu umožnil novým společnostem přilákat kapitál, který potřebují růst, a zároveň se vyhnout zveřejňování, které je požadováno při zveřejňování.
Goldman rovněž podotýká, že v současném prostředí mohou časní investoři ze soukromého kapitálu být schopni vydělat peníze během pozdějších kol soukromého financování, místo aby museli čekat na IPO. Jeff Meeker věří, že zůstat déle v soukromí je dobré pro většinu společností i investorů. „Znamená to, že i když bylo navýšeno více kapitálu a do vesmíru přišlo více hráčů, máme mnohem větší fond, ze kterého bychom se měli vytáhnout, “ řekl BI.
Meeker také oslovil rostoucí obavy z nerentabilních technologických společností, které přitáhly obrovské částky investičního kapitálu, následované předraženými IPO. Poznamenává, že rizikový kapitál je malým segmentem širšího soukromého kapitálového trhu. I když kupující takových IPO v řadě případů porazili, časní poskytovatelé private equity byli obecně schopni prostřednictvím těchto IPO dosáhnout zisku.
Dívat se dopředu
Mezitím ne všechny soukromé kapitálové investice překonávají veřejné akciové trhy. Ve skutečnosti megafundy soukromého kapitálu, které mají aktiva ve výši 10 miliard dolarů nebo více, obecně nedokázaly porazit S&P 500, zprávy The Wall Street Journal. Kombinace historicky nízkých úrokových sazeb a reputace soukromého kapitálu za účelem dosažení průměrných ročních výnosů 20% nebo více přitáhla do soukromého kapitálu záplavu peněz od velkých investorů, jako jsou státní investiční fondy, uvádí časopis. Když více peněz pronásleduje danou investiční strategii, šance na budoucí nedostatečnou výkonnost často rostou.
