Co je zúčtovací dům centrální protistrany (CCP)?
Centrální zúčtovací středisko protistran (CCP) je subjekt, který pomáhá usnadňovat obchodování na různých evropských trzích s deriváty a akciemi. Ústřední protistrany, které obvykle provozují hlavní banky v každé zemi, se snaží zavádět účinnost a stabilitu na různých finančních trzích. Snižuje protistranu, provozní, vypořádací, tržní, právní a riziko selhání obchodníků.
Zúčtovací dům centrální protistrany
Porozumění centrálnímu zúčtovacímu středisku protistrany (CCP)
Centrální zúčtovací střediska protistran (CCP) plní jako zprostředkovatel transakce dvě primární funkce: zúčtování a vypořádání. Jako protistrany kupujících a prodávajících garantují ústřední protistrany podmínky obchodu - i když jedna strana neplní dohodu. CCP nesou lví podíl na úvěrovém riziku kupujících a prodejců při zúčtování a vypořádání tržních transakcí.
Ústřední protistrana shromažďuje od každého kupujícího a prodávajícího dostatek peněz na pokrytí potenciálních ztrát vzniklých nedodržením dohody. V takových případech ústřední protistrana nahrazuje obchod za současnou tržní cenu. Peněžní požadavky jsou založeny na expozici každého obchodníka a otevřených závazcích.
Klíč s sebou
- Centrální zúčtovací středisko protistrany (CCP) je organizace, obvykle provozovaná významnou bankou, která existuje v evropských zemích a pomáhá usnadnit obchodování s deriváty a akciemi. Zúčtovací domy centrální protistrany (CCP) vykonávají jako primární transakci dvě primární funkce: zúčtování a vypořádání. Ústřední protistrana působí jako protistrana prodávajícím i kupujícím a vybírá od nich peníze, což jí umožňuje garantovat obchodní podmínky.
Funkce centrálního clearingového centra protistrany (CCP)
Jako prostředek ochrany soukromí chrání ústřední protistrany navzájem identitu přidružených obchodníků. Ústřední protistrany také chrání obchodní společnosti před selháním před kupujícími a prodejci, kteří odpovídají elektronické objednávce a jejichž důvěryhodnost není známa. Ústřední protistrany dále snižují počet transakcí, které jsou vyrovnány. To napomáhá hladkému provozu a zároveň snižuje hodnotu závazků, což pomáhá obchodníkům efektivněji se pohybovat.
V USA je ekvivalent CCP znám jako organizace pro zúčtování derivátů (DCO) nebo zúčtovací služba pro deriváty a je regulována Komisí pro obchodování s komoditními futures (CFTC).
Metody hodnocení Moody's pro zúčtovací domy centrální protistrany
V lednu 2016 vydala společnost Moody's Investors Service titulky tím, že odhalila svou novou metodiku pro hodnocení CCP na celém světě. Ve své zprávě Clearing Counterparty Rating (CCR) , Moody's hodnotí, jak může ústřední protistrana účinně plnit své zúčtovací a vypořádací povinnosti a kolik peněz bude pravděpodobně ztraceno, pokud obchodník nesplní závazek. Zpráva CCR má následující faktory:
- Možnosti správy CCP pro nesplnění závazků a související ochranyA obchodní a finanční základy CCPA provozní prostředí CCP kvantitativní měření a kvalitativní problémy CCP, které Moody's používá při určování bonity dané CCP
Technologie Blockchain a CCP
Technologie Blockchain, která je popisována jako neporušitelná digitální kniha ekonomických transakcí, které lze naprogramovat pro zaznamenávání finančních transakcí, pravděpodobně představuje novou hranici pro ústřední protistrany. V listopadu 2015 se clearingové ústavy z několika zemí spojily a vytvořily think tank známý jako Post Trade Distributed Ledger Group, který studuje, jak může blockchainová technologie ovlivnit způsob, jakým jsou clearingové obchody vypořádávány, vypořádávány a zaznamenávány. Skupina, která v roce 2018 začala spolupracovat s Global Blockchain Business Council, nyní zahrnuje kolem 40 finančních institucí po celém světě.
Skupina PTDL věří, že nová technologie může snížit požadavky na riziko a marži, ušetřit provozní náklady, zvýšit efektivitu vypořádacího cyklu a usnadnit větší regulační dohled - před obchodováním i po něm. A protože členové této skupiny představují různé části procesu vypořádání cenných papírů, chápou komplexně, jak technologie blockchain může pomoci při vypořádání, zúčtování a vykazování.
