Co je to vánoční stromeček?
Vánoční strom je strategie šíření obchodů s opcemi dosažená nákupem a prodejem šesti volání (nebo 6 put) opcí s různými stávkami, ale stejná data vypršení platnosti pro neutrální až býčí předpověď. Toto se nazývá vánoční strom s dlouhými hovory, pokud používáte volání, nebo vánoční strom, když používáte možnosti put. Strategie je k dispozici také dlouhá (býčí) nebo krátká (medvědí).
Toto rozpětí je v podstatě kombinací dlouhého vertikálního rozpětí a dvou krátkých vertikálních rozpětí.
Klíč s sebou
- Vánoční strom je strategie šíření možností, která zahrnuje 6 volání (nebo put) opcí: nákup jednoho ATM hovoru (put) prodej 3x volání (puts) dva stávky z peněz a pak si koupte další 1 hovor (put) tři stávky z peníze.Tato strategie se vyplácí s neutrálním až mírně býčím výsledkem v základním zabezpečení. Vánoční stromky mohou být konstruovány buď se všemi hovory nebo všemi puty, a mohou být strukturovány jako dlouhé nebo krátké.
Jak fungují vánoční stromky
Název vánočního stromu pochází z velmi volné podoby strategie při pohledu na zobrazení řetězu možností. Spojení je nanejvýš jemné.
Vánoční stromky jsou velmi podobné motýlím pomazánkám v tom, že používají více svislých pomazánek k boxu v požadované potenciální návratnosti. Rozdíl je v tom, že jeden z spreadů přeskočí stávkovou cenu, která zavádí směrové zkreslení.
Pravidelný nebo dlouhý vánoční strom s hovory (někdy označovaný jednoduše jako „strom volání“) zahrnuje nákup jedné možnosti volání stávkou za peníze, přeskočení další stávky a následné prodání tří možností s následující stávkou. Nakonec si s dalším vyšším stávkou kupte další dva hovory. Struktura 1-3-2 se údajně jeví jako strom.
Strategie těží z malého nárůstu ceny podkladového aktiva a maximalizuje, když se podkladový nástroj uzavře na střední realizační cenu při vypršení opce.
- Maximální zisk se rovná středním stávkám mínus nižší stávkám mínus prémie. Maximální ztráta je čistý debet zaplacený za strategii.Konzum se objevuje při nejnižším stávce plus zaplacená prémie nebo nejvyšší stávka mínus polovina prémie.
Časový rozpad je na straně držitele, protože držitel chce, aby všechny možnosti kromě nejnižší vypršely bezcenné.
Příklady
Dlouhý vánoční strom s hovory
Například s podkladovým aktivem na 50, 00 $:
- Koupit 1 stávkovou cenu 50, 00Prodat 3 stávky cenu 54, 00Koupit 2 hovory stávku cenu 56, 00
Dlouhý vánoční strom s klade
U této strategie je držitel neutrální vůči medvědi. Někdy se nazývá jednoduše „put strom“.
- Kupte 1 realizační cenu 50, 00Prodej 3 umístí realizační cenu 48, 00Koupit 2 dá realizační cenu 46, 00
Maximální zisk je po vypršení základní ceny aktiv ve výši 48, 00.
- Maximální zisk se rovná středním stávkám mínus vyšší stávek mínus prémie. Maximální ztráta je čistý debet zaplacený za strategii.Breakeven se vyskytuje při nižším stávce plus polovina zaplaceného pojistného nebo nejvyšší stávka mínus pojistné.
Maximální ztráta je prémie zaplacená za zahájení strategie.
Krátký vánoční strom s hovory
Krátké strategie by při zahájení měly vést k čistému kreditu na účet. Tato strategie profituje, když se podkladové aktivum pohybuje v minimálním směru v obou směrech, ale je omezeno. Předpojatost je medvědí, protože k tomu, aby byla strategie rentabilní, nebere moc pohybu dolů. Větší posun vyšší však může také vést k zisku
- Prodejte 1 stávku za volání 50, 00Koupit 3 stávky cenu 54, 00Prodat 2 hovory stávku cenu 56, 00
Maximální zisk je čistý přijatý kredit.
Krátký vánoční strom s klade
Tato strategie má za následek čistý kredit na účet a zisky, když se podkladový pohyb pohybuje minimem v obou směrech. Zisky přicházejí rychleji s menším pohybem vzhůru, i když větší pohyb dolů by byl také ziskový. proto tato strategie nakloní býky.
- Prodat 1 putovací cenu 50, 00Koupit 3 dá realizační cenu 48, 00Prodat 2 dá realizační cenu 46, 00
Maximální zisk je čistý přijatý kredit.
