DEFINICE Ex-post rizika
Riziko ex post je technika měření rizika, která používá historické výnosy k předpovědi rizika spojeného s investicí v budoucnosti. Tento typ měření rizika určuje budoucí riziko vážením statistické odchylky od relativního průměru minulých dlouhodobých výnosů z konkrétního aktiva.
ROZDĚLENÍ Riziko ex-post
Ex-post riziko se vztahuje na minulá rizika portfolia (ex-post = po skutečnosti). Je to analýza skutečných historických zpětných toků, aby se zjistila variabilita tohoto zpětného toku v čase. Souvisejícím, ale opačným termínem je riziko ex-ante, které se týká budoucích předpokládaných rizik portfolia (ex-ante = před událostí). Analýza současných držených portfolií odhaduje budoucí výnosové toky a jejich předpokládanou variabilitu na základě statistických předpokladů.
Používání historických výnosů jako měřítka budoucího rizika bylo tradiční metodou, kterou investoři používají ke stanovení rizikovosti daného aktiva. Riziko ex post se často používá při analýze hodnoty rizika - nástroj používaný k tomu, aby investorům poskytl nejlepší odhad potenciální ztráty, kterou by mohli očekávat v kterýkoli obchodní den.
Ex-Ante vs. Ex-Post
Ex-ante, odvozené z latiny pro „před událostí“, je termín, který se vztahuje k budoucím událostem. Příkladem analýzy ex-ante je situace, kdy investiční společnost ocení zásoby ex-ante a poté porovná předpokládané výsledky se skutečným pohybem ceny akcií.
Ex-post je další slovo pro skutečné výnosy a latinka pro „po skutečnosti“. Používání historických výnosů je nejznámějším přístupem k předpovědi pravděpodobnosti vzniku ztráty z investice v kterýkoli daný den.
Riziko ex post a překlopení mince
Představte si sázku na převrácení mincí: Hlavy vyhrajete 2 $, ocasy zaplatíte 1 $. Souhlasíš. Mince je převrácená a přichází ocasy.
To, zda byste měli sázku provést, závisí na tom, zda ji posuzujete ex-ante nebo ex-post. Ex-ante, soudě podle informací, které jste měli v té době k dispozici, byla to dobrá sázka, protože v průměru byste mohli očekávat, že vyjdete o 50 centů dopředu. Ex-post, soudě podle informací, které máte k dispozici po převrácení mince a ztratili byste, měli byste očekávat možnou ztrátu 1 $.
Ex-ante, téměř všechny sázky umístěné v Las Vegas prohrávají; kasino, stejně jako pojišťovna, nastavuje své sazby tak, aby peníze, které přijdou, když vyhrají, pokrývaly nejen peníze, které vyplatí, ale také provozní náklady. Nicméně některé sázky jsou výherní, ex-post.
