Spořitelé, kteří mají zájem investovat do fondů kolektivního investování (CIT) v rámci svých plánů 401 (k), by se měli ujistit, že plně rozumí tomu, co jsou tyto investiční nástroje a jak fungují. Zatímco CIT jsou v některých ohledech podobné podílovým fondům a často jsou provozovány společnostmi podílových fondů, existují velké rozdíly.
Oba jsou sdruženy do investičních nástrojů a řídí se konkrétní investiční strategií. Ale zatímco jsou podílové fondy otevřené pro veřejnost, do nichž lze investovat, jsou CITs navrženy jako součást plánu 401 (k) nebo penzijního plánu a mohou být navrženy tak, aby vyhovovaly potřebám plánu.
Investiční manažer nebo správce podílových fondů obvykle dohlíží na správu aktivně spravovaného portfolia CIT, zatímco pasivně spravovaný CIT může sledovat index, podobně jako indexované podílové fondy. Aktiva v portfoliu mohou být tvořena akciemi, dluhopisy, fondy obchodovanými na burze, nemovitostmi, private equity a podílové fondy. Ve skutečnosti některé CIT napodobují veřejně obchodované podílové fondy a mohou používat stejný manažer nebo strategii.
Spolu s CITs, smíšené fondy (CF) nebo kolektivní fondy (CT) jsou také nabízeny v přibližně 401 (k) plánech. Jiné nabízejí fondy se stabilní hodnotou, které jsou nízkorizikovým úsporným prostředkem, což je další forma CIT.
Není regulováno jako podílové fondy
Jeden velký rozdíl mezi CITs a podílovými fondy, které by si měli být vědomi investorů a finančních poradců, spočívá v tom, že CITs nepodléhají zákonu o investiční společnosti z roku 1940, který zahrnuje různá nařízení upravující podílové fondy, jakož i rozsáhlé požadavky na zveřejňování.
CIT také nemusí být registrovány u Komise pro cenné papíry a burzy, stejně jako podílové fondy. A zatímco podílové fondy jsou ve skutečnosti spravovány investiční společností, CIT jsou smíšené účty nabízené prostřednictvím bank nebo trustových společností. To znamená, že je reguluje Úřad správce měny. Podobně jako u podílových fondů však aktiva v CIT nejsou pojištěna společností Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Nižší náklady
Správní náklady CIT jsou obvykle nižší než náklady na podílové fondy, protože se na ně nevztahují mnohé předpisy, které musí vzájemné fondy dodržovat. CIT také nemají dodatečné náklady na marketing, protože se nezaměřují na jednotlivé investory, což také pomáhá snižovat náklady. Nižší náklady jsou další přitažlivostí pro investory a poskytují CITs výhodu oproti jejich protějškům s vysokými náklady na podílové fondy.
Podle údajů společnosti Morningstar, Inc. (MORN) je průměrný poměr nákladů u tříd akcií podílových fondů s velkou směsí 1, 06% a pro třídy akcií institucionálních 0, 75%. Naopak průměrný poměr nákladů pro třídu akcií CIT s velkou směsí je 0, 60%. Mnoho CIT také používá strategie založené na indexech, které stojí mnohem méně než aktivně spravované fondy, což jim dává další výhodu oproti vzájemným fondům.
Zájem o tyto investiční nástroje dále roste. Na konci roku 2012 Morningstar sledovalo 2 150 tříd akcií CIT. Dnes Morningstar sleduje 1 680 CIT z 3 300 tříd akcií. Mnohé z těchto CIT jsou ve skutečnosti cílovými fondy, jejichž popularita roste. Část tohoto růstu lze přičíst skutečnosti, že v roce 2006 zákon o ochraně důchodů umožnil zaměstnavatelům nabízet CITs jako výchozí investiční volbu ve svých 401 (k) důchodových plánech.
Nedostatek průhlednosti
Zaměstnanci, kteří mají zájem investovat do CIT, by si měli být vědomi toho, že CITs nepodléhají stejným požadavkům na zveřejňování jako podílové fondy. To znamená, že o nich je méně informací. Před investováním do CIT by proto zaměstnanci měli zjistit, zda jejich důchodový plán zpřístupňuje čtvrtletní údaje o výkonnosti. Údaje o výkonu těchto fondů nejsou častěji k dispozici častěji.
Informace o podílech CITs nejsou investorům často snadno dostupné. A zatímco některé plány poskytují na svých webových stránkách denní informace o cenách CIT, mnoho jich ne. To by mohlo představovat problém pro investory, kteří chtějí distribuovat nebo znovu vyvážit své portfolio.
Jedním ze způsobů, jak získat více informací o CIT, je podívat se na veřejně obchodovaný podílový fond, který má podobné portfolio a je provozován stejným manažerem nebo společností jako CIT. Investor tak může porovnat cenu a výkonnost podílového fondu s historií CIT. Jeden upomínkový investor by si však měl být vědom toho, že poplatky a různé další rozdíly mezi CIT a podílovým fondem by mohly vést k rozdílným výsledkům výkonnosti.
Správcovství
Vedení CIT se také liší od správy podílového fondu. Na rozdíl od podílových fondů se od CIT nevyžaduje, aby disponovaly správními radami. Podle zákona o zaměstnaneckém penzijním pojištění (ERISA) jsou však penzijní plány povinny jednat jako svěřenci těchto fondů a starat se o zájmy účastníků. Investoři by si přesto měli přečíst popis souhrnného plánu CIT, který popisuje, jak fond funguje. CIT jsou povinny tyto dokumenty zpřístupnit investorům.
Různé příslušné CIT mohou také zpřístupnit další související informace, jako jsou informace o správci fondu, účtované poplatky, držení, strategie a výkonnost. Pokud CIT neposkytne informace, může je poskytnout správce plánu nebo oddělení lidských zdrojů zaměstnavatele.
Sečteno a podtrženo
Zaměstnanci, kteří chtějí investovat do CIT nabízeného penzijním plánem jejich společnosti, by si měli přečíst všechny a veškeré informace o fondu. Měli by se také podívat, zda fond spravuje kvalifikovaný správce fondu a zda a kdy budou údaje o výkonu k dispozici ke kontrole.
