Zajištěná povinnost hypotéky (CMO) vs. zabezpečení zajištěné hypotékou (MBS): Přehled
Cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) a zajištěné hypoteční závazky (CMO) jsou různé typy cenných papírů zajištěných aktivy, které jako záruku používají cenné papíry zajištěné hypotékou. Cenné papíry jsou investice, které obchodují na sekundárním trhu. Zajištěné hypoteční závazky jsou jedním typem MBS, které jsou rozděleny do tranží na základě jejich klasifikace rizik.
Klíč s sebou
- Zajištěný hypoteční závazek (CMO) je druh MBS, ve kterém jsou hypotéky svázány a prodávány jako jedna investice, řazené podle splatnosti a úrovně rizika. Hypotéka zajištěná hypotékou nebo MBS je druhem zajištěného aktiva. jistota, která představuje částku úroku ze skupiny hypotečních úvěrů.
Zajištěná hypoteční povinnost
Zatímco „zajištění zajištěné hypotékou“ je obecný pojem popisující cenné papíry zajištěné aktivy, zajištěný hypoteční závazek je konkrétnější třídou zajištění zajištěného hypotékou. CMO je jeden typ MBS, který je rozdělen do kategorií na základě data rizika a splatnosti. Společná organizace trhu zahrnuje sdružování hypoték do účelové jednotky, z níž se pak investorům prodávají různé tranše cenných papírů.
Například jedním typem tranše CMO je Z-tranše nebo akruální dluhopis. Jedná se o jednu z nejrizikovějších tranší společné organizace trhu, protože neobdrží úrok ani platbu, dokud nebudou zaplaceny všechny ostatní tranše.
Někteří investoři rádi investují do SOT, protože chtějí mít přístup k hypotečním peněžním tokům, ale nemusí být odpovědní za vznik nebo nákup skutečných hypoték. Zajišťovací fondy, banky, pojišťovny a podílové fondy patří mezi největší kupce SOT.
Zajištěné hypoteční závazky a cenné papíry zajištěné hypotékou umožňují investorům, kteří mají zájem, finanční výhody z hypotečního průmyslu, aniž by museli kupovat nebo prodávat půjčku na bydlení.
Zabezpečení hypotékou
MBS je druh cenného papíru zajištěného aktivem, který představuje částku úroku ze skupiny hypotečních úvěrů. Předpokládejme například, že investiční banka nakupuje hypotéky od hypotečního makléře, který půjčil vlastníkům nemovitosti peníze. Investiční banka se tak stala vlastníkem těchto vlastníků nemovitostí a jejich splátky hypotéky jdou do banky.
Poté investiční banka zřídí účelovou jednotku nebo společnost, která drží hypotéky. Investiční banka rozdělí účelový subjekt na akcie a začne je prodávat investorům; jednotlivé akcie se nazývají MBS.
