Co je to zajištění?
Pojem hodnota kolaterálu se vztahuje k reálné tržní hodnotě aktiv použitých k zajištění úvěru. Hodnota kolaterálu se obvykle určuje na základě nedávných prodejních cen podobných aktiv nebo na základě posouzení aktiv kvalifikovaným odborníkem.
Co je zajištění?
Klíč s sebou
- Hodnota kolaterálu se vztahuje na částku aktiv, která byla poskytnuta k zajištění úvěru. Tuto hodnotu věřitelé často používají k odhadu úrovně rizika spojeného s konkrétní aplikací úvěru. Pro odhad hodnoty kolaterálu se používají různé metody. Mezi ně může patřit kontrola srovnatelných transakcí, spoléhání se na vyměření daní a konzultace s odborníky na předmět.
Pochopení hodnoty zajištění
Hodnota zajištění je jedním z klíčových aspektů, které věřitelé zvažují při posuzování žádostí o zajištěné půjčky. V zajištěné půjčce má věřitel právo získat vlastnictví konkrétního aktiva - nazývá se „kolaterál“ půjčky - v případě, že dlužník nesplní svůj závazek. Teoreticky by měl být věřitel schopen obnovit veškerou nebo většinu svých investic prodejem kolaterálu. Odhad hodnoty tohoto zajištění je proto klíčovým krokem před schválením jakékoli zajištěné půjčky.
Poměr úvěru k hodnotě
Velikost zajištěného úvěru vzhledem k jeho hodnotě zajištění je známa jako poměr půjčky k hodnotě (LTV). Pokud například banka poskytne úvěr ve výši 800 000 USD, aby koupila dům s hodnotou zajištění 1 milion USD, pak by jeho poměr LTV činil 80%.
Zajištěné půjčky lze poskytovat proti všem druhům majetku. Jedním z nejčastějších typů zajištěného úvěru je hypotéka na bydlení, ve které je dům poskytován jako zajištění hypotečního úvěru. V takovém případě, pokud dlužník neprovede splátky hypotéky, může hypoteční věřitel dům prodat, aby získal zpět své investice. Hodnota kolaterálu domu se mezitím obvykle určuje spoléháním se na odhadce, který se specializuje na nemovitosti. Mohou být také konzultovány jiné metriky oceňování, jako jsou nedávné daňové výměny nebo srovnatelné transakce.
Příklad skutečného světa zajištění hodnoty
V závislosti na typu aktiv používaných jako kolaterál se mohou metody pro stanovení hodnoty kolaterálu lišit. Pokud je například úvěr zajištěn veřejně obchodovanými akciemi, lze při odhadu jeho hodnoty zajištění použít aktuální tržní cenu těchto cenných papírů.
V ostatních případech může být použitý kolaterál na trhu zřídka obchodován. Například dlužník by se mohl zavázat k zajištění ve formě soukromých akcií nebo alternativních aktiv, jako jsou umělecká díla nebo vzácné sběratelské předměty. V těchto situacích může odhadce potřebovat použití specializovaných metod oceňování, jako je výpočet hodnoty soukromých akcií pomocí analýzy diskontovaných peněžních toků (DCF). Umělecké umění a jiné vzácné předměty mohou potřebovat odborníci, kteří jsou obeznámeni se soukromými sběratelskými a aukčními trhy pro tyto typy aktiv.
Velikost půjčky poskytnuté věřitelem se obvykle pohybuje v rozmezí 70 až 90% jeho hodnoty zajištění. Například v případě hypotečních úvěrů věřitelé tradičně nabízejí financování ve výši 80%, což znamená, že dlužník bude muset poskytnout zálohu ve výši 20%. Přesná výše úvěru však bude záviset na několika faktorech, jako je vnímaná spolehlivost jeho hodnoty zajištění, současný stav trhu a úvěrový rating dlužníka.
