Spotřebitelské výdaje jsou klíčem k jakékoli tržní ekonomice. Na vlnových vlnách není nikdy dostatek dat, analýz a kabelových komentářů týkajících se chování spotřebitelů. Jaké jsou tedy základní ukazatele spotřeby v dobré ekonomice? A co špatná ekonomika? Není pochyb o tom, že spotřebitelské výdaje jsou nejdůležitější součástí každé ekonomiky. Proč? Spotřebitelské výdaje se mohou v závislosti na šíři ekonomiky pohybovat v rozmezí od 50% do 75% hrubého domácího produktu (HDP).
V USA a ve většině průmyslově vyspělých zemí činí toto procento přibližně 65% celkových výdajů. První částí měření celkové spotřeby je měření sentimentu spotřebitele, který je zcela odvozen z pohledu spotřebitele. Tento článek shrnuje zásadní ekonomické ukazatele celkové spotřeby a uvádí, jaké trendy je třeba hledat a kdy je hledat.
Spotřebitelský sentiment
Dvě čísla vyjadřující pocity spotřebitelů ohledně ekonomiky a jejich následné plány na nákup jsou Index spotřebitelské důvěry (CCI), připravený konferenční radou, a Index spotřebitelských sentimentů, připravený University of Michigan. Oba indexy vycházejí z průzkumu domácností a vykazují se měsíčně.
Při analýze indexu spotřebitelského sentimentu je nejdůležitější určit trend indexu v průběhu několika měsíců. Jednoduše řečeno, trend zaznamenaný v průběhu čtyř nebo pěti měsíců je kritický. Vezmeme-li to na vědomí, musíte zůstat vychytralí a blokovat novinky, jako například „index je na 80, takže věci vypadají pochmurně“ nebo „úroveň sentimentu spotřebitelů se od minulého měsíce mírně zvýšila“. Trendem v průběhu několika měsíců - nikoli srovnání tohoto měsíce se stejným měsícem minulého roku - je nepopiratelný benchmark. Komentář, který se zaměřuje pouze na jednotlivé měsíční údaje, aniž by se díval na vývojový trend, je zavádějící.
Důležitost trendů spotřebitelského sentimentu pro mnohé spočívá v tom, že index spotřebitelského sentimentu vznikal v polovině 20. století, kdy byl koncept „typického“ spotřebitele homogennější. Uznávajíc tuto historickou skutečnost, jakož i potenciální předpojatost vzorků a možnou subjektivitu napříč regiony, je bezpečnou sázkou soustředit se na trendy, které vytvářejí určitý druh lineární progrese, ať už směrem nahoru nebo dolů, nebo může postup zasáhnout obecnou plošinu, k níž někdy dochází, když ekonomika přechází z etap hospodářského cyklu.
Výdaje na podnikání jako hlavní ukazatel
Ačkoli to není tak silný ukazatel jako výdaje spotřebitelů, výdaje na obchodní kapitál mohou být zabijáckou statistikou - protože věci mohou být ošklivé ve spěchu, když se celková obchodní investice prudce sníží: Dopad na ekonomiku lze pociťovat ještě rychleji, než kdyby řez nastal čistě podél spotřebitelských linií. Důvodem je to, že dnešní sofistikované a velké zásoby-štíhlé korporace často dokážou posoudit budoucí poptávku, než tvůrci politik mohou provést změny, které často zabírají měsíce kvůli zabudovaným zpožděním politik. Firemní výdaje jsou proto dnes velmi podobné úloze, kterou akciový trh hrál ve většině případů zotavení: Zlepšení lze předvídat jako hlavní ukazatel budoucích věcí. Na druhé straně jsou škrty ve výdajích podnikového kapitálu skutečně zlověstným ukazatelem. Index nákupních manažerů (PMI) je reprezentací pokroku v podnikových výdajích.
Pro analýzu spotřebitelských výdajů jsou zjistitelné trendy více prozraditelné než skutečné údaje. Opak je pravdou pro analýzu podnikových výdajů prostřednictvím PMI: Existuje konkrétní prahová úroveň pro analýzu podnikových investic a následné výroby. PMI pod 50 označuje smluvní výrobní sektor, zatímco číslo nad 50 zdůrazňuje expanzi v oblasti podnikových výdajů a investic. Je zřejmé, že jasné povědomí o současné analýze trendů je vždy lepší než samostatný výsledek; práh 50 lze nicméně použít jako jednoduchý standard pro hodnocení podnikové činnosti. V dobrých časech je index řev ve vysokých 50 s, zatímco v pomalých časech může index klesat k nízkým 40 s.
Ostatní výdaje
Existují i další ukazatele výdajů, například nákupy zboží dlouhodobé spotřeby a celkový prodej aut; z hlediska agregace údajů jsou však tyto metriky úzce definovaným rozšířením celkové individuální spotřeby. Trendy v osobní spotřebě se obvykle projeví a korelují napříč těmito dvěma metrikami i ostatními. Například na konci roku 2001, zatímco světová ekonomika trpěla na mnoha frontách, stabilní spotřebitelské výdaje pomohly podpořit prodej aut, který pocházel z velkorysého financování od Detroitu. Tento stimul nakonec pomohl narušit recesi tří čtvrtletí, která se vyvinula od začátku roku. Povědomí o těchto symbolech spotřeby vám může poskytnout lepší přehled o tom, proč přesně a jak spotřeba ovlivňuje ekonomiku. Toto povědomí vám pomůže posoudit udržitelnost těchto trendů.
Z čistě korporátního hlediska mohou pomocné výdaje kromě trvalých objednávek a velkoobjemových položek, jako jsou automatické nákupy, často znamenat hodně o celkovém firemním sentimentu. Z výše uvedeného připomeňme, že PMI pro firemní výdaje je určitým kvantitativním měřítkem a index spotřebitelského sentimentu je kvalitativní metrikou. V očích velkých společností az čistě kvalitativního hlediska mohou pomocné výdaje za služby, jako je reklama, poradenství a informační technologie, odhalit informace o postoji a sentimentu, stejně jako indexy spotřebitelských sentimentů odhalují informace o osobní a individuální spotřebě.
Stejně jako kalný výhled oslabí sentiment spotřebitelů, slabá předpověď pro poptávku po zboží a službách odvede podnikové výdaje na pomocná opatření, která mohou být v případě potřeby rozpočtována. Konečnými oběťmi jsou reklama / marketing, mediální kampaně, poplatky za konzultace a generální opravy informačních technologií. Pokud titulky naznačují, že propouštění a zpomalení probíhají v kterémkoli z těchto oborů, může být bezpečné vsadit se, že firemní chuť k pomocným výdajům je slabá. Výkonnost těchto odvětví je do značné míry svázána s úrovní podnikového sentimentu, důvtipný investor by měl dávat pozor na společnosti v těchto odvětvích a na to, jak si vedou.
Sečteno a podtrženo
Spotřeba je v konečném důsledku stimulantem téměř každého základního aspektu světové ekonomiky. V sofistikovaných ekonomikách může být dopad spotřeby menší než v rozvíjejících se ekonomikách, které jsou do značné míry motivovány dovozem a vývozem, ale velikost spotřeby je ještě výraznější díky vlivu většího bohatství a životní úrovně, které jednotlivcům umožňují trávit více volně disponibilní příjem.
Data pro analýzu celkové spotřeby obsahují mnoho základních faktorů. Chcete-li prozkoumat denní objemy ukazatelů, zaměřte se na ukazatele podle výše uvedeného systému hodnocení. To vám pomůže zachytit hlavní prvky a interakci mezi různými oblastmi výdajů.
