Co je to prémium za konverzi?
Poplatek za přeměnu je částka, o kterou cena konvertibilního cenného papíru převyšuje současnou tržní hodnotu kmenových akcií, na kterou může být převedena. Poplatek za převod je vyjádřen jako částka dolaru a představuje rozdíl mezi cenou konvertibilního a vyšší hodnotou převodu nebo hodnoty přímých dluhopisů.
Porozumění prémii za konverzi
Konvertibilní cenné papíry jsou cenné papíry, jako jsou dluhopisy a upřednostňované akcie, které lze vyměnit za určitý počet kmenových akcií za dohodnutou cenu. Když jsou konvertibilní obligace zralé, mohou být zpětně odkoupeny za svou nominální hodnotu nebo za tržní hodnotu podkladových kmenových akcií, podle toho, co je vyšší. Konvertibilní převodníky mohou být převedeny podle volby investora nebo emitující společnost může konverzi vynutit.
Například převoditelné dluhopisy jsou nezajištěné dluhové cenné papíry, které lze podle uvážení držitele dluhopisů převést na kmenové akcie emitenta společnosti ve stanovené lhůtě. Vazba důvěryhodnosti dluhopisu určuje převodový poměr, tj. Počet akcií, na které může být každý držený dluhopis převeden. Pokud je konverzní poměr 40 nebo 40: 1, lze každý dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD převést na 40 akcií emitující společnosti.
Konverzní znak v důvěryhodnosti může být také vyjádřen jako konverzní cena, která se rovná nominální hodnotě dluhopisu děleno konverzním poměrem. Pokud je cena akcie uvedena jako 25 $, pak lze zjistit, že převodový poměr je 1 000 $ par value / $ 25 = 40 akcií.
Jakmile je dluhopis vydán, částka, o kterou jeho cena převyšuje konverzní cenu, se označuje jako přeměnná prémie. Poplatek za konverzi porovnává současný trh s vyšší z hodnoty převodu nebo hodnoty přímých dluhopisů. Hodnota přímého dluhopisu je hodnota konvertibilního, pokud neměla možnost převodu. Hodnota konverze se naproti tomu rovná přepočítacímu koeficientu vynásobenému tržní cenou společné akcie. Například pokud společnost vydá konvertibilní dluhopis, který lze v budoucnu vyměnit za 50 akcií kmenových akcií a kmenové akcie jsou v současné době oceněny na 20 USD za akcii, hodnota konverze je 1 000 = 50 akcií X 20 $. Prémium za přeměnu je prémie, kterou držitel dluhopisu bude mít nad hodnotou převodu. Pokud se dluhopis v současné době prodává za 1 200 $, pak lze prémii za konverzi vypočítat jako 1 200 - 1 000 $ = 200 USD.
Konverzní prémie se používá k výpočtu doby návratnosti dluhopisu, tj. Doby, po kterou by dluhopis potřeboval k získání konverzního prémie plus veškeré akciové dividendy za dané období. Doba návratnosti peněžních toků je doba, kterou by konvertibilnímu subjektu trvalo, než by získal konvertibilní úrok, který se rovná prémii za přeměnu plus akciové dividendy, pokud by se počet akcií uvedených v konverzním poměru koupil. Vzorec pro dobu návratnosti peněžních toků je:
Doba návratnosti peněžních toků = /
