Co je vrácení peněz za přechod?
Vrácená náhrada se týká vydání nového dluhopisu, kde jsou výnosy umístěny v úschově za účelem splacení dříve vydaného dluhopisu s vyšším úrokem.
Jak funguje vrácení peněz za přechod
Obecně je křížová refundace využívána místními vládami, když vydávají nové komunální dluhopisy (nazývané dluhopisy s předběžnou refundací), jejichž výnosy jsou umístěny v úschově a slouží k provádění plateb dluhové služby na vrácených dluhopisech do data výzvy původní vyšší úrokové sazby., obecní dluhopisy. V tomto okamžiku probíhá vracení dluhopisu křížením a používá se k úhradě jistiny a pojistného za volání a k uhasení původního dluhopisu, který se běžně nazývá vrácený dluhopis.
Když převládající úrokové sazby v ekonomice klesají, je pro emitenty komunálních dluhopisů příležitost refinancovat nebo splácet své nesplacené dluhopisy za nižší sazbu. Obec se může také rozhodnout, že své dluhopisy vrátí, aby získala lepší smluvní závazky nebo získala lepší splátkový kalendář. Aby toho bylo dosaženo, emitent vyplatí dluhopisy před jejich splatností tím, že zaplatí hlavní investici a jakýkoli narostlý úrok držitelům dluhopisů. Ustanovení o ochraně volání pro splatné dluhopisy však brání dlužníkům v tom, aby odešli z dluhopisů s vysokým kupónem do data volání uvedeného v zástavě dluhopisu. Během tohoto období blokování může vypůjčená obec vydávat nové dluhopisy (dále jen „vracení dluhopisů“) za nižší úrokové sazby.
Výnosy z dluhopisu se ukládají na vázaný účet. Investiční úrok získaný na účtu úschovy se používá k plnění vráceného dluhopisu do data výzvy nesplaceného dluhopisu. K datu výzvy dojde k přechodu prostředků na účtu vázaného účtu k vrácení nebo vyplacení zbývajících dluhopisů zaplacením úroků a jistiny dluhu. Během období blokování budou existující dluhopisy (nebo dluhopisy s vrácenými penězi) nadále obsluhovány s původním příslibem výnosů, který je zajistí. Poté, co byly vrácené dluhopisy splaceny z prostředků držených v úschově, jsou vrácené dluhopisy splatné z původního zástavního toku výnosů. Pojem „náhrada za překročení“.
Ve skutečnosti se crossover refunding týká metody refundace, při které zástavní právo zajišťující zbývající dluhopisy přechází na zajištění splácení dluhu na vrácení dluhopisu, a vázané prostředky, které byly původně použity k pokrytí plateb za crossover pro vrácení dluhopisů k výplatě dluhopisů dluhopisu. Crossover refunding se liší od tradičního refundačního procesu v tom, že výtěžek z vrácení emise dluhopisů je uložen na vázaném účtu a je zde veden až do data výzvy ke stávající emisi, kdy jsou všechny cenné papíry na vázaném účtu prodány za účelem zpětného odkupu nesplacených dluhopisů. pouto.
Pokud v původních podmínkách dluhopisů zbývá 90 dní nebo méně, vrací se nazývá „aktuální“. Pokud zbývá více než 90 dní, vrací se nazývá „záloha“. Mezi alternativy křížového vrácení peněz patří čisté vrácení peněz, které je běžnější, a plné hotovost nebo hrubé vrácení peněz, které je méně obvyklé.
