Co je teorie polštářů?
Teorie polštáře předpokládá, že výrazně zkrácená cena akcií musí nakonec vzrůst, protože prodejci nakrátko budou muset koupit zpět, aby pokryli své pozice.
Klíč s sebou
- Teorie polštáře předpokládá, že výrazně zkrácená cena akcií musí nakonec vzrůst, protože prodejci nakrátko budou muset koupit zpět, aby pokryli své pozice. před tím, než se odrazí zpět. Implicitní pro teorii polštářů je investiční pohled, že krátkí prodejci jsou životně důležitý, stabilizující vliv, který přispívá k efektivnímu fungování finančních trhů.
Pochopení teorie polštářů
Teorie polštáře je založena na očekávání, že akumulace velkých krátkých pozic v konkrétních akcích povede nakonec ke zvýšení ceny této akcie, navýšené o nákupní poptávku, která vyvstane, když budou tyto krátké pozice pokryty. „Polštář“ existuje, protože existuje přirozený limit, do jaké míry může populace klesnout dříve, než se odrazí. Jak investoři spěchají na pokrytí krátkých pozic za účelem zúčtování zisku nebo zastavení ztrát, cena akcií se bude muset zvýšit. Do teorie polštářů implikuje investiční názor, že prodejci nakrátko jsou životně důležitý, stabilizující vliv, který přispívá k efektivnímu fungování finančních trhů.
Z důvodů zakořeněných v základech společnosti nebo technické analýzy akcií mohou být akcie společnosti prodány obchodníky nebo investory krátce. Doufáme, že akcie klesnou a krátký prodej bude pokryt, což přinese zisky krátkým prodejcům. Z druhé strany obchodu sledují investory, kteří upisují polštářovou teorii, že v určitém okamžiku akcie zasáhnou dno a nakonec se posunou zpět, když krátkí prodejci pokryjí své pozice nákupem akcií. Pokud se společnost skutečně nezamíří na finanční katastrofu, jako je bankrot, je jakákoli krátkodobá výzva, kterou společnost zažívá, obvykle vyřešena a cena akcií by měla odrážet novou stabilitu. Teoretický polštář zabraňuje nadměrným ztrátám z poklesu pro investory, kteří na akciích dlouho trvají.
Předpokládejme například, že farmaceutická společnost s novým léčivem podstupujícím klinické hodnocení brzy zveřejní prozatímní údaje. Akcie společnosti jsou zkráceny velkými institucionálními investory, kteří se domnívají, že data nedosáhnou statistické významnosti účinnosti. Protože však společnost již komercializovala řadu léků produkujících příjmy a má více ve svém vývojovém programu, i když jsou pochybnosti prokázány správné, a může krátkodobě propadnout zásoby, mohou kupující, kteří dodržují teorii polštářů by také mohla těžit, když by se akcie zpětně odkoupily.
Kupující v zásadě nevěří, že tento neúspěch jednoho pokusu zcela odhalí hodnotu společnosti a čekají, až k této realizaci dorazí i krátcí prodejci. Jakmile prodejci nakrátko zjistí, že míra poklesu cen klesá, zakryjí své krátké pozice, což způsobí stabilizaci a posun ceny akcií. Pokud zůstaneme v tomto příkladu, cena akcií by mohla dokonce rychle a prudce vzrůst, pokud by výsledky pokusů o drogy byly pozitivní a krátcí prodejci by byli nuceni se zakrýt.
