Co je bezpečnost dluhů?
Dluhové zajištění se týká dluhového nástroje, jako je státní dluhopis, podnikový dluhopis, vkladový certifikát (CD), obecní dluhopis nebo upřednostňované akcie, které lze koupit nebo prodat mezi dvěma stranami a mají definované základní podmínky, jako je například nominální částka (vypůjčená částka), úroková sazba, datum splatnosti a obnovení. Zahrnují také zajištěné cenné papíry, jako jsou zajištěné dluhové závazky (CDO), zajištěné hypoteční závazky (CMO), hypotéky zajištěné hypotékou vydané Vládní národní asociací hypoték (GNMA) a cenné papíry s nulovým kupónem.
Zabezpečení dluhu
Jak dluhové cenné papíry fungují
Úroková sazba dluhového cenného papíru je do značné míry dána vnímanou schopností dlužníka splácet; vyšší rizika prodlení s platbou téměř vždy vedou k vyšším úrokovým sazbám půjčeného kapitálu. Také s názvem cenné papíry s pevným výnosem se většina dluhových cenných papírů obchoduje na přepážce. Celková dolarová hodnota obchodů s dluhovými cennými papíry prováděných denně je mnohem větší než hodnota akcií, protože dluhové cenné papíry drží mnoho velkých institucionálních investorů, jakož i vlády a neziskové organizace.
Rozdíl mezi dluhovými cennými papíry a majetkovými cennými papíry
Majetkové cenné papíry představují nárok na zisk a aktiva korporace, zatímco dluhové cenné papíry jsou investice do dluhových nástrojů. Například akcie jsou majetkové cenné papíry, zatímco dluhopisy jsou dluhové cenné papíry. Když investor koupí korporátní dluhopis, půjčí v podstatě korporační peníze a má právo na splacení jistiny a úroku z dluhopisu. Naopak, když někdo koupí akcie od korporace, v podstatě si koupí kus společnosti. Pokud společnost profituje, profituje také investor, ale pokud společnost ztratí peníze, akcie také ztratí peníze. V případě bankrotu korporace vyplatí držitelům dluhopisů před akcionáři.
Zatímco většina lidí je s trhem s akciovými cennými papíry obeznámenější, dluhový trh je celosvětově téměř dvakrát větší než jeho velikost. Globální dluhopisový trh přesahuje 100 bilionů dolarů, zatímco akciový nebo akciový trh má hodnotu zhruba 64 bilionů dolarů. Pokud jde o denní objem obchodu, 700 miliard dolarů v dluhopisech kontrastuje s 200 miliardami dolarů v akciích. Ve většině případů jsou dluhové cenné papíry celkově bezpečnějšími investicemi než majetkové cenné papíry.
Bezpečnost dluhových cenných papírů
Dluhové cenné papíry mají implicitní úroveň bezpečnosti jednoduše proto, že zajišťují, aby částka jistiny, která je vrácena věřiteli v den splatnosti nebo při prodeji cenného papíru. Obvykle jsou klasifikovány podle úrovně rizika selhání, typu emitenta a cyklů výplaty příjmu. Čím je dluhopis riskantnější, tím vyšší je jeho úroková sazba nebo výnos.
Například státní dluhopisy vydané ministerstvem financí USA mají nižší úrokové sazby než dluhopisy vydané korporacemi. Firemní i státní dluhopisy jsou však hodnoceny agenturami, jako jsou Standard & Poor's a Moody's Investors Service. Tyto agentury přidělují rating podobný úvěrovým skóre přiděleným jednotlivcům a dluhopisy s vysokými ratingy mají tendenci mít nižší úrokové sazby než dluhopisy s nízkým ratingem. Například, historicky, firemní AAA dluhopisy mají nižší výnosy než firemní BBB dluhopisy.
