Co je určený tvůrce trhu (DMM)?
Určený tvůrce trhu (DMM) je tvůrce trhu odpovědný za udržování spravedlivých a řádných trhů s přiřazenou sadou kótovaných akcií. Dříve známý jako odborníci, určený tvůrce trhu je oficiálním tvůrcem trhu pro řadu tickerů, a aby se udržela likvidita v těchto přidělených zásobách, přijme druhou stranu obchodů, když dojde k nákupu a prodeji nerovnováh. DMM také slouží jako kontaktní místo na obchodním dně pro kótovanou společnost a poskytuje společnosti informace, jako jsou obecné podmínky na trhu, nálada obchodníků a kdo obchoduje s akciemi.
Role tvůrce trhu
Porozumění určenému tvůrci trhu
Pozice tvůrce trhu je pro New York Stock Exchange relativně nová. Tento typ pozice byl přidán s cílem zvýšit konkurenceschopnost a kvalitu trhu, protože elektronické obchodování je stále rozšířenější a dominuje na finančních trzích. DMM, které bylo oznámeno v roce 2008, je považováno za službu s přidanou hodnotou, která nabízí větší dotek než to, co může poskytnout pouze elektronická platforma.
Klíč s sebou
- Určený tvůrce trhu je takový, který byl burzou vybrán jako primární tvůrce trhu pro daný cenný papír. DMM je zodpovědný za udržování kotací a usnadňování transakcí nákupu a prodeje. Tvůrci trhu někdy vytvářejí trhy pro několik stovek kotovaných akcií na Časově specifikovaní tvůrci trhu na NYSE byli dříve známí jako specialisté.DMM poskytují vyšší úroveň služeb ve srovnání s elektronickým obchodováním.
Určení tvůrci trhu budou v rámci svých zásob udržovat množství akcií pro cenné papíry, které jsou jim přiděleny. Citace nabízené DMM jsou srovnatelné s tím, co nabízejí podlahové makléři, a DMM je povinen citovat na národní nejlepší nabídku nebo nabídku na procento času. Může obsahovat více než jedno jméno. Ve skutečnosti, Podle NYSE, DMM plní tři důležité funkce:
- Spravujte fyzickou aukci spolu s automatizovanou aukcí, která zahrnuje elektronické kotace od ostatních DMM a účastníků trhu. Dodržujte standardy NYSE pro hloubku a kontinuitu trhu. Podporujte účast a zlepšujte kvalitu trhu udržováním nabídek v souladu s kotacemi zprostředkovatelů podlahového makléře.
Jak se obchoduje a nabídky se vyplňují nabídky a nabídky, DMM pracuje na vyvážení svých zásob odpovídajícím způsobem. Součástí odpovědnosti je snížení volatility a zvýšení likvidity, ale tyto faktory nejsou vždy pod kontrolou. Očekává se však, že tvůrce trhu bude udržovat kotace a zajistí, aby byly příkazy prováděny bez ohledu na tržní podmínky.
DMM také dohlížejí a provádějí otevírací aukce, když jsou přijímány příkazy před otevřením burzy na nákup a prodej cenných papírů, a také uzavírací aukce, když uzavírací ceny jsou podobně vyřešeny po směně uzavřené v každý obchodní den. Společnosti, jako jsou investiční banky a obchodní společnosti, mohou působit jako tvůrci trhu.
Tvůrci trhu vs. podlahové makléři
Makléři - kteří zastupují zájmy finančních institucí, penzijních fondů a dalších organizací investujících na trhu - spolupracují s určenými tvůrci trhu, aby uskutečnili obchody. V obchodním patře NYSE jsou DMM umístěny ve středu a podlahový makléři se nacházejí podél periferie.
Jedna z větších změn v roli specialisty, kterou DMM nahradil, zahrnuje obchodní informace, ke kterým má DMM přístup. Určení tvůrci trhu nemají přístup k informacím o tom, kdo koupil nebo prodal cenný papír, až po uzavření obchodu, což znamená, že DMM nemá důvěrné informace a čelí stejným rizikům jako ostatní účastníci trhu. Tím se vyrovnají podmínky mezi DMM a podlahovými brokery.
