Major Moves
Desetiletý výnos státní pokladny (TNX) prorazil vzestupnou podporu a 7. března dokončil symetrický trojúhelníkový medvědí model pokračování. V následujících dvou týdnech pokračoval TNX klesáním - s velkým poklesem ve středu v důsledku federálního otevřeného trhu Prohlášení o měnové politice Výboru pro trh (FOMC) a další velký pokles počátečního obchodování v pátek.
Páteční brzký ranní pokles však netrval dlouho a TNX se odrazil z nízkých 2, 42% na téměř 2, 46%. Páteční cenová akce vytvořila býčí jednodenní svícen s názvem vážka doji. Typicky doji označuje dno downtrendu, protože medvědi nejsou schopni držet se nízkých hodnot.
Přidáním síly do případu, že by dnešní pohyb mohl znamenat krátkodobé minimum indikátoru, je skutečnost, že dosáhl cenového cíle stanoveného symetrickým trojúhelníkovým medvědím pokračováním. Každý dokončený cenový model stanoví cenový cíl založený na výšce konsolidačního rozsahu, který tvoří většinu vzoru. Takto to funguje.
Kdykoli uvidíte cenový model, najdete nejširší část konsolidačního rozsahu, změřte tuto vzdálenost a poté tuto vzdálenost přidejte k průlomovému bodu konsolidačního rozsahu. V případě TNX se nejširší část konsolidačního rozsahu vyskytla 3. ledna 2019 a byla široká přibližně 24 bazických bodů, od minima 2, 55 do maxima přibližně 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Pokud odečtete tuto částku od vzestupné úrovně podpory na 2, 65 dne 7. března, když se TNX zlomil, dostanete cíl 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
To samozřejmě není přesná věda. Nikdo nemůže zaručit, kde cíl bude nebo že indikátor dosáhne této úrovně, ale když vidí TNX pokles na 2, 42 - jen jeden bazický bod nad plánovaným cílem - předtím, než se odskočí výš, aby se přiblížil úrovni odporu TNX původně založená v říjnu 2017 poskytuje některé další důkazy o tom, že TNX mohla najít podporu.
S&P 500
S&P 500 zažil svůj nejbúrlivější medvědí den od 3. ledna, kdy se odrazil tam a zpět, než se konečně uzavřel pod 2 816, 64, což byla úroveň, která sloužila jako odpor od 17. října 2018, a díky níž se index nedávno zlomil výše.
Tento krok směřující do víkendu je jistě zklamáním pro býky na Wall Street, kteří doufali, že čtvrteční býčí krok bude uvolňovat cestu, aby se S&P 500 vyšplhal zpět na své nejvyšší maximum. Zklamání výrobních čísel (více k tomuto níže) a zploštění výnosové křivky, která se zdálo, že primárními hnacími silami dnešního útlumu jsou bušené finanční akcie.
Finanční skupina SVB (SIVB) a Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - navzdory agresivní marketingové kampani společnosti během března Madness - byly dnes nejhoršími akciemi v S&P 500, když poklesly o 7, 06% a 6, 84%, ale nebyly sám. Velké bankovní akcie jako Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) a JPMorgan Chase & Co. (JPM) - které klesly o 4, 15%, 3, 11% a 3, 02%, v tomto pořadí - byly zbity napříč deskou, protože klesaly déle -term výnosy tlačily projekce čistých úrokových marží pro finanční instituce níže.
Jak jsem již zmínil výše, 10letému státnímu výnosu (TNX) se podařilo odrazit od svých minimálních hodnot, ale nestačilo to, aby býci vrátili zpět ke stolu.
:
Jak obchodníci interpretují vzor Doji vážky?
Bond Yield Curve drží prediktivní síly
Jaká čistá úroková marže je pro banku typická?
Indikátory rizika - VIX
Index volatility CBOE (VIX) v průběhu roku 2019 trvale klesá, ale dnes zaznamenal velký skok výš poté, co Markit zveřejnil nečekaně nízké číslo pro evropský index nákupních manažerů pro výrobu Flash (PMI) i pro americkou výrobu flash. PMI.
Manufacturing PMI je difúzní index, což znamená, že je založen na stupnici 0 až 100, přičemž 50 je vyvážený střed. Jakékoli číslo nad 50 na stupnici označuje expanzi a čím dále index přesahuje, tím silnější je expanze. Naopak jakékoli číslo pod 50 označuje kontrakci a čím dále index klesá, tím je kontrakce silnější.
Analytici očekávali, že evropský PMI pro výrobu bude nižší než 50 - s odhadem konsensu 49, 5 - ale nebyli připraveni na skutečný výsledek 47, 6. Také nebyli připraveni na to, aby se americké číslo dostalo na 52, 5, což bylo pod odhadem konsensu 53, 5. Americké číslo nebylo tak špatné jako evropské číslo a podařilo se mu zůstat nad 50, ale je to nejnižší úroveň, na kterou americké výrobní PMI od srpna 2017 klesla.
Když globální obchod poklesl nečekaně stresující obchodníky dnes a VIX tento nárůst napětí odrazil skokem na 17, 5 v počátečním obchodování. Toto není nejvyšší úroveň, kterou VIX letos dosáhl dlouhým výstřelem. Není to ani nejvyšší úroveň, kterou index dosáhl tento měsíc. K tomu došlo 8. března, když se VIX vyšplhal na maximum 18, 3.
Potvrzuje to však, že obchodníci věnují velkou pozornost výrobnímu odvětví jako indikátoru celosvětového hospodářského růstu, a měli bychom také. Několik dalších kyselých zpráv, jako jsou tyto, by mohlo velmi dobře vykolejit býčí běh, který jsme si letos užívali.
:
Význam indexu nákupních manažerů
Ekonomické ukazatele, které pomáhají předpovídat trendy na trhu
Strategie pro efektivní volatilitu obchodu s VIX
Sečteno a podtrženo: Yo-Yo Week
Byl to týden vzestupů a pádů. V pondělí se S&P 500 zlomil nad dlouhodobou úrovní odporu, aby dnes klesl těsně pod ni. Týden yo-yo však není vždy tak špatný, když se oddálíte a podíváte se na větší obrázek. S&P 500 možná uzavřel týden níže, než začal, ale je stále vyšší, než tomu bylo před několika týdny.
Uvidíme, co nám příští týden přinese, ale i když S&P 500 klesne o něco dále, stále je v rámci svého současného rostoucího konsolidačního rozsahu.
