Co je upravená účetní hodnota?
Upravená účetní hodnota je míra ocenění společnosti po závazcích, včetně podrozvahových závazků, a aktiva jsou upravena tak, aby odrážely skutečnou tržní hodnotu. Potenciální nevýhoda použití upravené účetní hodnoty spočívá v tom, že by podnik mohl mít hodnotu vyšší, než jsou uvedená aktiva a pasiva, protože nedokáže ocenit nehmotná aktiva, účtovat slevy nebo faktor podmíněných závazků. To není často přijímáno jako přesný obrázek ziskové provozní hodnoty společnosti; může to však být způsob, jak zachytit potenciální kapitál dostupný ve firmě.
Upravená vysvětlená účetní hodnota
Existuje několik metod, které může investor použít k přiřazení hodnoty nebo ceny podniku. Při rozhodování o tom, kterou formu metody ocenění použít, je třeba uvést několik faktorů, jako je typ firmy a dostupnost informací. Metoda ocenění v upravené účetní hodnotě se nejčastěji používá k přiřazení hodnoty společnostem v nouzi, které čelí potenciální likvidaci, nebo společnostem, které drží hmotný majetek, jako je majetek nebo cenné papíry. Analytici mohou použít upravenou účetní hodnotu k určení spodního řádku pro hodnotu společnosti při předvídání bankrotu nebo prodeje v důsledku finanční tísně.
Mechanika výpočtu upravené účetní hodnoty
Úprava účetní hodnoty firmy vyžaduje analýzu řádek po řádku. Některé z nich jsou jednoduché, například hotovost a krátkodobý dluh. Tyto položky jsou již v rozvaze vykázány v reálné tržní hodnotě. Hodnota pohledávek bude možná muset být upravena v závislosti na věku pohledávek. Například u pohledávek, které jsou 180 dnů po splatnosti (a pravděpodobně pochybné), dojde ke snížení hodnoty v porovnání s pohledávkami do 30 dnů. Zásoby mohou být upraveny v závislosti na metodě účtování zásob. Pokud firma používá metodu LIFO, musí být rezerva LIFO navrácena zpět.
Pozemky, budovy a zařízení (PP&E) podléhají velkým úpravám, zejména hodnotě půdy, která je v rozvaze držena v historických cenách. Hodnota půdy by ve většině případů byla pravděpodobně mnohem vyšší než historické náklady. Musí být provedeny odhady toho, co by budovy a zařízení přinesly na otevřený trh. Proces úpravy se komplikuje s věcmi, jako jsou nehmotná aktiva, podmíněné závazky, odložené daňové pohledávky nebo závazky a podrozvahové položky. Menšinové podíly, pokud jsou přítomny, budou vyžadovat další úpravy účetní hodnoty. Cílem je označit každé aktivum a závazek na tržní hodnotu. Poté, co jsou hodnoty všech aktiv a pasiv upraveny, musí analytik jednoduše odečíst závazky z aktiv za účelem odvození reálné hodnoty firmy.
