Diskontní výnos je míra návratnosti dluhopisu pro investora, vyjádřená jako procento, a diskontní výnos se používá pro výpočet výnosu z komunálních směnek, obchodních papírů a pokladničních poukázek prodaných se slevou. Diskontní výnos se počítá jako (nominální hodnota - kupní cena) * 360 / dny do splatnosti a vzorec používá pro zjednodušení výpočtu 30denní měsíc a 360denní rok.
Členění slevového výnosu
Diskontní výnos počítá návratnost investice investora (ROI), která je generována nákupem investice se slevou a výdělkem z úroků. Pokladní poukázka se vydává se slevou z nominální hodnoty (nominální částka), spolu s mnoha formami obchodních papírů a obecních nót, což jsou krátkodobé dluhové nástroje vydané obcemi. Americké státní pokladniční poukázky mají maximální splatnost šest měsíců (26 týdnů), zatímco státní pokladniční poukázky a dluhopisy mají delší data splatnosti.
Jak vypočítat slevový výnos
Předpokládejme například, že investor nakoupí 10 000 USD státní pokladniční poukázku se slevou 300 USD z nominální hodnoty (cena 9 700 USD) a že záruka zraje do 120 dnů. V tomto případě je diskontní výnos (diskont 300 $) * 360/120 dnů do splatnosti, nebo 9% dividendový výnos.
Rozdíly mezi výnosem z slevy a narůstáním
Cenné papíry prodávané se slevou používají diskontní výnos k výpočtu míry návratnosti investora a tato metoda se liší od narůstání dluhopisů. Dluhopisy, které používají navýšení dluhopisů, mohou být vydány v nominální hodnotě, se slevou nebo prémií, a navýšení se používá k přesunutí částky diskontu do výnosů dluhopisů po zbývající dobu životnosti dluhopisu.
Předpokládejme například, že investor kupuje podnikový dluhopis ve výši 1 000 USD za 920 USD a dluhopis zraje za 10 let. Protože investor obdrží 1 000 USD při splatnosti, je sleva 80 USD výnosem z dluhopisů majiteli spolu s úrokem získaným z dluhopisu. Akrece dluhopisů znamená, že sleva 80 USD je zaúčtována do výnosů dluhopisů po dobu 10 let a investor může použít lineární metodu nebo metodu efektivní úrokové sazby. Přímo zaúčtuje každý rok stejnou částku do výnosů z dluhopisů a metoda efektivní úrokové sazby používá pro výpočet výše výnosů z dluhopisů složitější vzorec.
Faktoring v prodeji zabezpečení
Pokud je cenný papír prodán před datem splatnosti, je míra návratnosti, kterou investor získá, jiná a nová míra návratnosti je založena na prodejní ceně cenného papíru. Pokud se například podnikový dluhopis ve výši 1 000 USD zakoupený za 920 USD prodá za 1 100 USD pět let po datu nákupu, má investor z prodeje zisk. Investor musí určit výši slevy na dluhopisy, která je zaúčtována do výnosů před prodejem, a musí ji porovnat s prodejní cenou 1100 $, aby se vypočítal zisk.
