DEFINICE Distribučního syndikátu
Distribuční syndikát je skupina investičních bank, které spolupracují na prodeji počáteční veřejné nabídky akcií nebo jiných cenných papírů na trh. Investiční banky často vytvářejí syndikáty, když pracují na velkých nabídkách cenných papírů, aby se snížilo riziko a zvýšila rychlost a efektivita prodeje cenných papírů investorům. To platí zejména v případě pevných závazkových nabídek, kde se primární upisovatel může vystavit riziku zásob, pokud celou nabídku nemůže prodat vlastní skupina prodejců. Upisovatel vytvoří syndikát, který bude nabízet nové cenné papíry a platit těmto bankám, které je distribuují.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Distribuční syndikát
Pokud se jedná o velkou nabídku, investiční banky s vysokou hmotností, které působí jako hlavní upisovatelé, jako jsou JP Morgan Chase, Bank of America Merrill Lynch a Goldman Sachs, se obvykle rozhodnou vytvořit syndikáty, které budou sloužit jejich klientům. Distribuční syndikáty mají zvláštní význam pro menší investiční banky. Tyto „butikové“ banky by nedokázaly upsat mnoho IPO, protože postrádají schopnost prodávat pouze velké nabídky. Dále by butiková banka mohla pracovat pouze na jedné nebo dvou nabídkách najednou. Spojování v rámci syndikátu umožňuje butikovým bankám pracovat na několika nabídkách současně, přijímat větší nabídky a efektivněji konkurovat velkým investičním bankám.
Distribuce procesu syndikátu
Když společnost začne pracovat s vedoucím upisovatelem na přípravě cenných papírů pro trh, ať už akcií, dluhopisů nebo jiných druhů cenných papírů, upisovatel zváží, kolik dalších investičních bank by bylo potřeba k prodeji a distribuci cenných papírů v plánovaném časovém rámci. Upisovatel poté vybere další banky, o nichž se domnívá, že je nejlépe schopen hladké distribuce. Tyto banky pak kontaktují své klienty, aby získali „náznaky zájmu“ o novou nabídku. Číselné údaje o parkovišti jsou sdělovány a aktualizovány upisovateli před datem vydání. S ohledem na tato čísla upisovatel poté přidělí části veškerých cenných papírů nabízených distribučnímu syndikátu k datu emise nebo kolem něj.
