Ekonomická přidaná hodnota vs. přidaná tržní hodnota: Přehled
Existuje mnoho způsobů, jak mohou investoři a věřitelé odhadnout hodnotu společnosti. To se stává stále důležitějším pro jednotlivce hledající příležitosti k investování do hodnot v malých a velkých společnostech. Ocenění lze také použít k určení, zda je podnikání dobrým úvěrovým rizikem.
Nejběžnější metriky používané k určení hodnoty společnosti zahrnují ekonomickou přidanou hodnotu a tržní přidanou hodnotu. Mezi těmito dvěma strategiemi oceňování však existují výrazné rozdíly a investoři si musí být vědomi, jak každou z nich použít.
Klíč s sebou
- Ekonomická přidaná hodnota (EVA) a přidaná tržní hodnota (MVA) jsou běžné způsoby, jak může investor posoudit hodnotu společnosti. EVA je užitečná jako způsob měření ekonomického úspěchu společnosti nebo jeho absence během konkrétního časového období. užitečné jako měřítko bohatství, při posuzování úrovně hodnoty, kterou si společnost vybudovala po určitou dobu.
Ekonomická přidaná hodnota - EVA
Ekonomická přidaná hodnota
Ekonomická přidaná hodnota (EVA) je míra výkonnosti vyvinutá společností Stern Stewart & Co. (nyní známá jako Stern Value Management), která se pokouší měřit skutečný ekonomický zisk produkovaný společností. Často se také nazývá „ekonomický zisk“ a poskytuje měření ekonomického úspěchu (nebo selhání) společnosti v časovém období. Taková metrika je užitečná pro investory, kteří chtějí určit, jak dobře společnost vytvořila hodnotu pro své investory, a lze ji porovnat s vrstevníky společnosti pro rychlou analýzu toho, jak dobře společnost působí ve svém odvětví.
Ekonomický zisk lze vypočítat tak, že se čistý provozní zisk společnosti po zdanění odečte a odečte se od ní produkt investovaného kapitálu společnosti vynásobený jeho procentuálními kapitálovými náklady.
Například, pokud by fiktivní firma Cory's Tequila Company (CTC) měla 2018 čistý zisk po zdanění 200 000 USD a investovala kapitál 2 miliony USD při průměrných nákladech 8, 5 procenta, pak by se ekonomický zisk CTC počítal jako 200 000 USD - (2 miliony USD x 8, 5%) = 30 000 $.
Tato částka 30 000 USD představuje částku rovnající se 1, 5 procenta investovaného kapitálu CTC, což představuje standardizované měřítko pro bohatství, které společnost během roku vytvořila nad rámec svých kapitálových nákladů.
Ziskovost společnosti lze měřit výpočtem EVA, protože se zaměřuje na ziskovost obchodního projektu, a tím na efektivitu řízení společnosti.
Hospodářská přidaná hodnota (EVA) zohledňuje náklady na příležitost alternativních investic, zatímco tržní přidaná hodnota (MVA) nikoli.
Tržní přidaná hodnota
Na druhé straně tržní přidaná hodnota (MVA) je prostě rozdíl mezi současnou celkovou tržní hodnotou společnosti a kapitálem vloženým investory (včetně akcionářů i akcionářů). Obvykle se používá pro společnosti, které jsou větší a veřejně obchodované. MVA není metrika výkonnosti jako EVA, ale je to metrika bohatství, která měří úroveň hodnoty, kterou společnost v průběhu času nahromadila.
Vzhledem k tomu, že společnost si časem vede dobře, bude si udržovat příjmy. Tím se zlepší účetní hodnota akcií společnosti a investoři pravděpodobně nabídnou až do výše ceny těchto akcií v očekávání budoucích zisků, což způsobí, že se tržní hodnota společnosti zvýší. Když k tomu dojde, rozdíl mezi tržní hodnotou společnosti a kapitálem vloženým investory (její MVA) představuje nadměrnou cenu, kterou trh přiřadí společnosti v důsledku jejích minulých provozních úspěchů.
Na rozdíl od EVA je MVA jednoduchá metrika provozní schopnosti podniku a jako taková nezahrnuje náklady na příležitost alternativních investic.
